网文：经济问题究诘
【注：作家概略，本文来自集聚】
在初始这个话题之前，我开头要说的是我并不是一个贪念论者，什么共济会掌持世界之类我是从来不信的。对于官员，我一贯的不雅点是如果有三个聘用，他们最后一定会聘用最坏的阿谁，贪念论这种东西实在太检修实施者的技艺，而机构的技艺历来齐是不太够用。但是这事背后的蛛丝马迹又实在太过于匪夷所想，日本驰名小学生也曾说过，当通盘的可能全部被放弃的时候，剩下的最后一个，无论看起来何等无理，那即是事实的真相，昨天深夜，我把通盘的眉目理了一遍，来望望这个事情的经过，倏得合计很有说念理。这些就当是路边社的呓语，我简略说说，你们谣言妄听.
1、老年老的命门。本年最诡异的事情，莫过于楼市，往年楼市的回魂，齐是有迹可循的，那即是一段时候内往来量放大，成交高涨以后，带来库存减少，房价高涨，但是这一轮楼市的爆发完全不同以往，开头是价钱飙升，带动市集暴燥后才赢来成交高涨，那只无形的手过于显明。有东说念主说是因为一月的放水，但是不合，周期不合，市集传导的时候需要一个经过，就比如如果今天放水，反馈到市集上至少要几个月，带来价钱飙升也应该在年底，而这一波是一月放春节后立马立竿见影，时候节点不合。在初始这个话题之前，咱们得先知说念老年老的命门是什么?相信许多东说念主会异曲同工的说，楼市。没错，楼市的确是个大问题，而况依然透澈敲诈了中国经济，如果楼市玩蛋，那是一个地面震，但是他宽裕不会是一个能要挟到老年老的问题，金融市集的烂帐老年老亦然遭遇不少，就比如世纪初，可谓是有丰富的教会，这是一个大问题，但是宽裕不是一个生活问题。
老年老信得过的命门是外储。从八十年代后，老年老依然透澈融入世界经济，坐褥初级必需品，然后换来好意思元，然后再从市集上购买多样石油，南好意思的大豆玉米等食粮居品，这是一个轮回，当今每年老年老需要从市面上入口高达几千亿的石油，三分之一的食粮居品依赖入口，食粮自给是一个大问题，八十年代后，国东说念主越吃越好，即是收获于全球经济，而不是金坷垃，像养猪养牛，从食粮到肉居品的转念齐是一个固定的数据，你要养出几许吨的猪，势必要参预几许的饲料，是以你当今可以连续为什么外储才是一个命悬一线的问题。手中有粮，心中不慌。08年前，每年外储增多几许齐是要上新闻联播淋漓尽致的事情，因为这个是硬需求，楼市塌了可以咬牙还贷，可以上信贷黑名单，可以晦气行军，但是吃不起饭，买不起石油呢?许多东说念主莫得毅力到，或者完全莫得意象这个问题有多严重：夙昔中国的外储从岑岭期下降了一万亿好意思金。
老年老难说念不知说念当今一二线楼市有多无理?再加把火那不就愈加进退为难了?房产市集的问题在于库存，最逸想的结果天然是把群众赶去三四线买房，给国度解套了，但是问题是没东说念主会那么傻，是以这个问题不会有最优解，那么，咱们来换个想路呢，既然我处置不了库存问题，那我放出风去让你知说念我要保楼市。就像下围棋相同，我这里一条大龙看着很雄伟，没东说念主合计我会弃子，但是我淌若以这条大龙作念掩护来作念文章呢?其实围棋即是一个转圜的游戏，如果弃掉大龙可以赢得更多的利益，这并不是无法领受的事情。
在夙昔的一年里，外储为什么持续减少，毫不是离岸市集的问题，那里的弹药有限，外储一朝要爆亦然爆在国内，群众如果持续换好意思元避险，外储宽裕顶不住，但是这泰半年时候内，有一个现象你可以不雅察：那即是好意思元党的声息小了。外储一月到二月持续下降，但是到了二月三月就透澈站稳了，这出乎不少东说念主的预感，因为按照趣味趣味说，汇市依然进入下行期，应该会越来越快才对，但是汇率天然在节节溃退，但是这半年时候内，他毫不是在退让，外储一直稳定在32000亿阁下，并莫得减少，外汇持续贬值，但是央行并莫得花掉太多弹药。外汇的阐扬和房产楼市的周期是完全一致的，透澈站稳的时候亦然楼市升空的时候，也即是说，这泰半年时候内，这波楼市最大的成就即是透澈把社会游资全部锁在了一线房产，你想换好意思元?你没钱了，你没钱了，你没钱了。房产当今很难卖，要达到预期的价钱，你望望成交量是几许，降价?降回原价你快意吗?是以流动性透澈被锁死在一线市集，你还加了杠杆，你得还钱啊，以后好意思联储加息，你也只可站着看，因为你没钱了。这即是所谓的灯下黑，群众一波炒作中国的楼市问题，把这个问题看得有何等严重，但是我用一个大问题遮盖另一个死活问题，这用围棋上的术语，就叫交换。群众齐合计老年老必须保楼市，这依然是寰球说念理了，但是你如果换个角度，假定这个大前提不存在呢?你仔细数数老年老的历史，远的80前不提，近的比如90年代，这才过了几许年你就合计老年老改茹素的?历史上比这更严重的事情多了，只须吃饭的问题才是本贬抑题。况且到当今你还买得起五万一平房的那也毫不是老年老要哀怜的对象。
2、暗昧的好意思联储。我在许多论坛上看到一种论调，那即是中央会无尽印钱，信贷猛增，是以改日一定是通胀，当今通盘的东说念主齐抱着一种念头，即是豪恣抢购资产，等以后货币狂贬了之后扔一堆废纸给银行，问题是，改日真的会这样吗?这些话名义上看，似乎有点趣味趣味，无尽印钞好像很适合咱们过往对于ZF的印象，不即是缺钱，不即是欠钱，那就印啊。但是这件事有一个前提，那即是中国必须是一个闭关锁国的国度，表里资本完全无法引导，不然你印钱好啊，那有什么可怕的，你印到东说念主东说念主工资一两万，我放洋超脱去啊，我放洋购物去啊，楼市汇市只可保一个这样简便的趣味趣味你们齐说的出来，为什么你们会合计无尽印钞这事可行?淌若汇率不倒，印钞有啥可怕的，到时候东说念主东说念主用雅诗兰黛，东说念主东说念主开良马，东说念主东说念主背LV齐不是梦，你们怕啥?问题是，这可能吗?中国的外储顶不住啊。
而况，这个事情自己有其客不雅规章，08年全球金融危机，多量避险资金进入中国，是以推高了资产价钱，央行可以印的出钞，但是当今是2016年，去年发生了一件大事，即是好意思联储初始要进入加息的周期，在加息周期用宽松计谋?这是嫌命太长吗，这会班师戳破资产泡沫，导致资本进一步外流，你可以去翻翻央行夙昔的回报，望望外汇占款的趋势是什么?没记错的话，这个月又少了一千多亿，这即是大势。在这种情况下，为什么有东说念主会认为这是一个通胀的周期，央行会无尽印钱?也许有东说念主说，那怕什么，上妙技啊，但是中国事一个居品输出输入大国，他无法断绝外部的接洽，这个月IMF给中国加入SDR后出具了首份回报，深信了中国的一些悉力和指出一些问题，可以看出闭关锁国这毫不是高层的想法。
话题回到好意思联储身上来，自从去年头始加息之后，好意思联储按兵不动，这小数让市集有点看不解白，有的东说念主认为是经济阐扬不如预期，有东说念主认为是英国不测脱欧导致了好意思联储不敢动。但是我合计这看起来更像是一种恭候，他在等什么?那咱们来望望如果好意思联储在上半年加息国内市蚁合发生什么?由于社会游资，也即是筹码在市集手里，这时候对于资本外流会形成巨大压力，你只须想想夙昔几年开释了几许流动性就知说念这冲击力会有多大。
许多东说念主合计好意思国即是一定想要干掉中国，但是这是不合的，好意思国的财团在中国有着巨大的利益，同期，中外洋储使用的是好意思元，这代表着两边在资本市集的永别并莫得宣传的那么大。当今是一个全球的市集，除了三胖，群众谁也离不开谁，试验上，这一轮新的全球金融危机策源地就在中国。是以好意思联储宽裕不会想要中国这个世界第二经济体一波跳贬班师跪了，在这点上，两边是有共同语言的。本年年头，好意思国高层还放话对于东说念主民币贬值起火，可见一斑，同期中国最高带领东说念主也在峰会上承诺稳定汇率，其实中国境内的好意思元资本全部回流这也绝非好意思联储的本意，一朝东说念主民币跳贬，这会导致这波加息变成夹生饭，进一步加大好意思国国内压力，最后变成一个比烂的游戏。好意思联储最逸想的是东说念主民币挺住，剪完羊毛就行，毫不是想要这羊带着东说念主肉炸弹直奔家里来。
无论好意思联储为什么不加息，但是在这个事情上的阐扬，两边体现出了一致的默契，至于这是或然的如故调换过的就不知所以。当今中国市集上的社会资金，影子银行全部齐给套在一线房产里了，而况套牢盘十分稳定，要知说念，这一波暴涨班师翻了一倍啊，你想想这套牢盘能不稳吗?可以说，在加息风暴中，至少老年老依然把竹篱扎起来了，背面扛几波风暴会不会伤筋动骨不知说念，但是至少比原来强多了
3、吹响的连结号。本年八月，信贷数据一出来，大大出乎市集的预感，许多东说念主乐不雅的以为央行很快会霜降放水，但是此次央行是出乎预感的严厉，8月4日，发改委文献里出现了降息降准速即秒删，央行再次重申端庄的货币计谋，8月11日，新华社撰文，中国毫不给与刺激宽松的货币计谋，语气十分刚硬。为什么会有这样的更动?因为你们的钱全部套在房产上了，这时候我不需要和你们讲趣味趣味了，你们挺住即是了。这就像那部电影，当连结号吹响的时候，莫得救兵了，老年老依然撤了，你们好好的站最后一班岗吧。
在八月的数据，有一条十分迫切，但是容易被许多东说念主忽略，那即是M2增速降到10.2%，这是积年新低，试验上依然象征着货币计谋初始信得过转向，按照市集传导，这一波会在年底前反应出来，时候大致是11到12月，本年的六月，即是中国地产的极值。如果咱们来从头梳理下旅途，差未几即是这样的：中国一线房产6月达到极值，初始转入端庄货币计谋周期，年底楼市初始松动，因为有明智东说念主初始准备跑路，这时候的阐扬就一个词：震憾，同期经济初始准备全面迫降，测度会在来岁全面着陆，同期好意思联储加快进入加息周期，东说念主民币汇率贬值窗口关闭，不会再贬了，老年老在两三波加息后压力全面增大，也会初始奴婢好意思联储的法度，这象征着新周期的透澈建筑。这个周期钱会相配值钱，同期，个东说念主包袱债务会十分晦气。
以上就属于个东说念主的小数脑洞开放的产物，如果改日央行不绝霜降，你就可以把他们当路边社报说念，阐发老年老的技艺的确不足以连累这样大的贪念，但是如果央行顽强实施稳定货币计谋，同期好意思联储初始加快进入加息周期，你也许就该从头斟酌下个东说念主聘用了。
2)
有些连基本认识齐不露出的我就不回了。
另外，当今的市集是在通胀如故通缩，有个很直不雅的数据，PPI和CPI，这两个数据连年来齐处于连气儿的低位运转，CPI更是连气儿两个月处于1时间，这阐发连放水齐拉不起物价了。这绝非是许多东说念主说的钱齐去楼市了，而是货币计谋依然失效的前兆。试验上，按照经济学的不雅点，适合的，隐微的通胀是故意于经济发展的。但是从各方面的数据来看，当今是连放水齐刺激不起物价。
换好意思元我合计没必要，因为只须一种情况下，换好意思元是大赚的，那即是透澈崩溃，以老年老的才能和现时的态势，不至于到那一步。你如果只在本国内引导，好意思元的引导性太差，而况收益并不高。
对于大多数东说念主的情况其实各有不同，是以不好给出具体忽视，但是有小数我认为是可以说的：那即是不要负债。当今的经济面容有点访佛于上世纪90年代末，但是那时候大多数东说念主外债齐少，是以体会的并不显明，但是这一轮危契机给许多东说念主补上这一课。而况那时候中国事在风暴外围，而这一次是在风暴中心。
这个区最大的问题即是一切以贪念来看待问题，经济运行，世界运转是有其客不雅规章的，在我看来，现时中国的经济一切齐如故在国法内运行，他的通盘行为齐是适合现存国法的，齐是可以解释的。最后谁会成为倒霉蛋不是国度决定的，而是经济规章决定的。
中国历史上不是莫得不讲规矩的时期，80年代高层懂经济的东说念主少，不讲了一次规矩，结果引爆了危机，吓得朱上来以后，班师把央行不准在一级市集购买国债写进了法律，当今高层懂经济的东说念主多，至少期间官僚齐是喝过墨水的，那样的时间早就过了
不会太迟，好意思元只须接着加息楼市深信扛不住，最多不会朝上两波加息，我瞻望是一波齐扛不住，明智的资金会想从楼市冲出来冲击汇市，但是楼市自己即是流动性很差的项目，是以大体上只须第一波开释掉，楼市的钱就全埋里面了。
房产当今实质依然塌了，除了个别城市，大部分城市根底没市集，市集上的新闻许多齐是房托放出来的，你要测试你腹地的楼市很简便，你周围亲戚望望有莫得要真卖的，对比本年的价钱挂低两成出去，成交不了，阐发你们当地的茂密全是空幻的，淌若你按去年去年的价钱出如故卖不掉，阐发已完。
本年国度搞了个大算作，叫营改增，试验上即是把财权上缴，逐渐从地点收到上司。夙昔扩张时期，各地有钱了，军队就扩张起来，养了太多东说念主员，当当天子不好过，开销深信得减少，我测度以后的算作即是上面统筹，保证你下层不会出现以前90年代有的县城出现欠薪的情况，但是开销是有定额的，是以当初外围扩张起来的东说念主员应该会被逐渐骤整。按照常规，好城市的公事员深信会好过些，小县城的公事员日子又要回到90年代。
中石油40块一股的时候，你会想出无数的意义解释他值40块，当今他只卖7块钱你买吗?你们还年青，上海屋子只须4000块一平还送户口的年代你们没履历过罢了。
楼市的问题说白了即是资金的问题，他是一个资金密集产业，只须资金一收紧，他就难以维系，本年这一波实质上是实业挤出的资金和社会游资在一线大搞配资。你只须看资金面一收紧，这个就得完，好意思元加息会导致外资进一步流出，楼市就濒临风险即是这个旨趣。而况本年从5月以后，央行的计谋即是收缩，这一波会在年底传导出来。
大通胀要适合市集逻辑，央行变不出钱，基础货币在缩水，他聘用扩大货币乘数不外是在对冲罢了，想印钱亦然得适合市集国法的。不适合国法，只须透澈变废纸一条路，这是不可能的，因为货币自己即是政权存续的象征，还有收敛力的情况下，莫得任何政权会应允我方的货币变废纸，通盘一切东西在涉及这个底线的时候齐是可以烧毁的。
干戈的确是条去产能处置通缩的门路，这亦然上个世纪初那时候的大国聘用的办法，但是当今这条门路风险太大，不细目身分太多，我认为不至于。更何况当今是全球通缩，群众的问题齐相同，这时候第一个跳出来是当雷锋当靶子，焚烧我方造福其他东说念主。
快讯：前好意思联储主席格林斯潘：好意思国利率料将迅速上升，以致可能迅猛上扬
翘首跂踵吧，我初始相信掌持世界的的确是共济会了
其实说到店铺，你可以关注下生意地产，也即是俗称的商铺之类的东西，价钱依然完全崩了，前几年商铺投资火热，当今大部分基本没东说念主要，这个弧线就跟当今的一线房产是相同，只是商铺破在前边辛勤，当今你可以去问投资者谁买商铺?当年还说一铺养几代东说念主。那些说屋子下降就会被抢购的东说念主，完全不知说念房产价钱一朝翻脸，那就一文不值。
当年的四万亿是以好意思元流入为基础印出来的。好意思元流入，地点快意借，这才有其后的结果，那四万亿不是编造出现的，恰恰即是适合了货币旨趣
最近几年债务猛增，那是因为连年内滚动的M2实质大头全是旁氏假贷带来的债务增长，当今的债务扛顶是经济最大的问题，与产能多余比肩，以致我合计这个才是优先度最高的问题，楼市在这两个问题眼前齐不是问题
莫得住户贷款，这个月M2依然下降了，这几个月趋势即是企业降杠杆，住户加杠杆，老乡冲锋在前。
不可能的，这淌若能轮回，世界上通盘国度齐这样搞了，你要刺激坐褥，借出去多量的钱，这些债务最后一定得合理，当今的周期即是依然进入了旁氏假贷，这些债务连借债还利息齐快给不出来了，而况也没银行敢给了，央行从8月初始，一定会收缩货币计谋，因为再放下去，银行就得全部领便当了，银行停业比国企停业严重多了，这些我会不才一个章节阐发，这亦然我说的，为什么说货币计谋的拐点来了。货币计谋的拐点一定是楼市的拐点，以后是要过苦日子还债了。
经济进入通缩阶段，公司停业，办事岗亭减少，你弗成按当今的收入去预估，我只可这样告诉你，以后即是投资啥齐不获利，能有工作即是硬趣味趣味。另外，我的忽视是，不要急于买房。本年上半年通盘的资金依然全部进楼市了，毫不要相信楼市还能涨，那是房托吹出来的。你再拿一段，说不定拐点就来了，这个时候毫不会太长，到时候你就看明白了。
最典型的比如生意地产，即是商铺那类的，前几年的标语是一铺养几代东说念主，当今你看商铺还有东说念主要吗?金融属性越强的居品，一朝跌价决莫得任何东说念主接办，直到跌回他本来的居住价值属性。
这句话的说念理也即是说，当今炒的最狠的一线二线全得暴跌。反而那些本来就没炒过的中西部小县城相对安全
在阐发为什么本年地王频出这个原因之前，我要插播一个小新闻，那即是标普前不久刚刚下调了好意思国某家房地产公司的信用评级到B-级，原因是这家公司的息前利润连覆盖利息齐凑合，这家好意思国公司刚刚在资本市集上大发神威，参与并购某家龙头企业的股票，在那时，我看到坛子里有东说念主说了一句，大意是：XX买股票是因为股票价钱低，这家公司买股票是因为股票价钱高。这位同道是真懂行的东说念主。如果你能看明白这句话，你就知说念为什么地王频出。如果你还不知说念，我忽视你去望望海曼明斯基
我说的以上故事是发生在好意思国，与中国无关，群众不要过领会读。以下是中国的故事。
2010年，国资委秘书了所谓的退房令，也即是部分央企还能参与房地产，其他企业将逐渐退出。在阿谁时段，亦然一个地王制造的十分豪恣的年代，09年中化40亿拿下广渠地块，豪恣的让糜烂的潘石屹呐喊，他即是盖屋子不费钱他也得赔。是中化方兴的带领比业内多年的魁首之一潘石屹更懂大势，更懂房地产，是以以阿谁价钱拿地?天然不是，这个华夏因你可以细细试吃。
今天就到这里。
我开头要声明的是，群众齐是成年东说念主，基于我方的情况，对于我方的投资搭理的标的要有我方的判断，不是说我卖房你们也必须随着卖，因为个东说念主的情况是完全不同的，就比如我前边说的不忽视你们抢购好意思金，但是你的个东说念主资产如果在几千万，那么适合建树好意思元资产是很合理的，把通盘的资产全部放一个篮子里那赌博的意味太大，但是你淌若全部身家就几万东说念主民币，那换好意思元没啥意旨。
前边有的一又友不解白为什么外汇贬值的窗口会关闭，这个趣味趣味其实并不高深。
贬值对谁故意?天然是中国，因为贬值故意于开释国内的资金压力，刺激出口，但是这个经过弗成太快，一朝跳贬，那会激勉资金大范畴出逃，这个趣味趣味就像高压锅相同，安闲的开释是故意的，但是你班师掀盖就炸了。那么贬值对中国故意，对什么国度不利?天然是世界大经济里的其他国度，你这等于是薅别的国度的羊毛。是以在对待跳贬这件事情上中好意思是有共同利益的，同期好意思方但愿东说念主民币汇率挺住，不要贬值再残害脆弱的世界经济程序。
中方的作风会怎样，其实依然很显明，年中的峰会上，关联最高带领东说念主依然承诺要稳定汇率，中好意思财长这一年也曾屡次通话，最近的一次就在昨晚，关系远远比许多东说念主想的密切。因为中国当今是程序的帮衬者，受益者，他一年从其中获取了几千亿好意思金的顺差，他何如可能会想去残害这个程序。同期作念生意最迫切的即是讲信用，你像三胖相同班师杀羊，下次别东说念主就不和你一说念玩了，这个是很简便的趣味趣味，中方一直是负责的大国
是以在堵上国内的缺口以后，中国一定会关闭外汇贬值的窗口，这个现时进程来看，依然为时不远。
同期这会产生一个问题，表里压力不一致，既然无法从外部处置，那一定会把里面的气压放掉，当今筹码依然挪动了，开释掉这个压力的大条目基本齐熟识。
说完了其他的话题，咱们再来说说钱的事，我不啻一次听东说念主说M2要爆表啊，是以要通胀啊等等等，在初始这个话题之前，你要知说念钱的实质是什么，不然你只会被东说念主忽悠的满街跑被东说念主卖了还替东说念主数钱。
其实M2并不是真实印出来的金钱数，央行真实印出来的钱在央行公布的资产负债表里，有一栏叫储备货币，差未几29万亿阁下，其中23.5万亿外汇占款，5万亿本币，数目是不是少的让你不测?这即是所谓的基础货币。那么这29万亿是何如变出149万亿M2的呢?很简便，假定银行准备金是17%，放出去贷款后进入引导界限又变成现款进入银行，这样反复运作，最后一块变五块，这五块即是货币乘数(以上形色深信不严谨，为了让你们易懂简便说说，其实准备金率并不班师影响货币乘数，因为贷不贷是下头决定，同期还有多样其他身分)
是以你只须明白了这个旨趣，一切就明白了，夙昔的十几年，中国的外汇占款速即增长，这其中有很大一部分是中国干血汗工场换回来的，08以后，外来资本的流入又带进来了很大一部分，一直到14年达到了顶峰29万亿的外汇占款，是以，因为有这些外来资本的迅速流入，中国的M2迅猛增长，尽管央行的入款准备金率一齐从07年的9%，上调到12年的顶峰21%，但是因为输入的外汇占款的猛增，是以可以在市集上投放出天量的输出，加上12以后央行初始降准，是以你们感受中的物价飞涨基本来源于这段时期。
而这一切在这两年面容透澈更动，开头是外汇初始流失，这代表什么?代表每流失一元好意思金央行就得刊出6块多东说念主民币，外汇占款的速即下降天然不代表基础货币就一定会暴跌，但是时候长了，你就知说念这耐久趋势一定会是国内的流动性初始收紧，这时候央行初始降准，即是为了对冲这部分损失，放出更多的信贷来弥补流动性的不足。
是以论断宽裕出乎你们的预感，大致是从14后15年头始，央行并不是在印钱制造通胀，而是钱依然快没了，他在注入流动性来拯救市集。你是不是合计这两年时候钱越来越难赚了，企业越活越难，这即是市集在通缩的表象，因为群众齐没钱了，没东说念主敢费钱。央行想要放水刺激出通胀，但是无果。
那么为什么有的东说念主合计在通胀?这即是这个货币计谋的问题所在。泰西永劫候救市之后，总结出一个教会，即是耐久使用货币计谋后，货币计谋会出现失效效应。何如连续?当你制造出一个长效通胀周期之后，产能严重多余，这时候市集需求不足，你再注入流动性，他不会引导到你想要的地点去，而是初始在某个界限空转，因为资本是逐利的，这即是前文说的，你降准后，贷不贷，何如贷是下头的银行决定的，当今作念实业的全部亏钱，他放贷势必不会给实业公司，实业也不想借，最后群众一说念借债去赌博空对空。是以，七月的数据出来，新增贷款102%为房贷，这实质上即是货币计谋接近失效的反应。
那么回到前文中来，当今的大趋势是什么?外来资本不绝流失，同期好意思元进入加息阶段，这个大趋势是不会变的，外汇占款这个月降到了23.5万亿，而况是连气儿下降，是以我说，在好意思元的加息周期，是不可能有通胀的，你钱齐没了你何如通胀?央行的货币计谋使用并不是在制造通胀，他的每个开释流动性的举动不外是在弥补市集的损失罢了，而况因为货币计谋接近失效，就怕很长一段时候内他也不敢不绝再有大算作，毕竟放水亦然有成本的，呆死坏账多了，到时别说兑好意思金，光是东说念主民币支款就能要挟银行的生活，是以从去年头始就有一句话，叫留神系统性金融风险，你想想什么叫系统性金融风险?其实这些回报齐是很有价值的，你得学会看懂这些回报。
东说念主类往往是会倒霉在我方的教会上，就像那句老话，照管们始终在为上一场干戈作念准备，夙昔三十年齐是通胀，他以后何如可能不是通胀?但是其实这个世界是在始终变化的。我发这个帖子不是为了讲明什么，现实里科幻的情节多了，许多国度的聘用也往往诟谇感性的，但是以后每次你在作念聘用的时候，你可以多想想这件事背后的旨趣是什么，总比被东说念主一忽悠就去接盘好多了。这几天莫得大事就到这里。
如果你看露出了我以上通盘的发言，而况看懂了通盘的话，你何如会不解白我的说念理呢?
拿稳你的钱，不要去作念任何冲动投资。咱们不谈宏不雅大层面的经济和旨趣，你望望你的周围，所谓的有钱东说念主和中产，他们手头还有几许东说念主有现钱?东说念主东说念主齐合计东说念主民币要变厕纸了，东说念主东说念主争着投资，个个欠了一屁股债，提及来财产全是不动产，以屋子计价齐是千万财主亿万财主，如果真的实现了，那大致寰球为公就要来了。再来望望你周围的经济环境，今天这家公司倒闭，翌日那家公司欠薪，经济下行越来越显明，幽闲东说念主员越来越多，工地停工，公司停摆，连互联网三巨头齐不招东说念主了，初始裁人了，你说改日群众是挣到钱的契机多了如故少了?通盘东说念主齐在用屋子对冲风险，杠杆加上去，负债越来越多，最后隐匿流动性，这时候手里有钱的东说念主变成了稀缺资源，钱又值钱了，屋子不值钱了，最后的旅途大抵即是这样的。
这一波财富洗牌会是历史上又一波起起落落的契机，首当其冲的即是手头有大负债的东说念主，简便的说即是富东说念主和中产，因为只须他们有资源加杠杆，卓绝是底层的小富豪，他们依然俗例了负债筹备，俗例了加杠杆，他们的发迹收获于历史大潮，但是他们知其然不知其是以然，这一次会把许多东说念主打回原形，以致更惨。东说念主东说念主齐合计本年的房产是财富最后的纵贯车，其实这是一班地狱纵贯车。拿好你的钱，不要想着去股市搏命，搭理千万别买，退潮的时候，这些东西跟P2P不会有太大的区别，一百万最佳分三个银行去存着，这时候你即是狗皮膏药，只须你紧紧的粘在历史的大车上，不要被甩下车，下一波大潮莅临的时候，你即是起初复苏的东说念主。铭刻，下落的经过中会有无数的跳升，这齐是陷坑，齐是假阳，别去抄底，抄在半山腰上的东说念主不值得哀怜。什么是信得过的复苏?中国的走势是紧随好意思国的，当好意思国初始复苏，初始对外输出好意思元，对内输入商品来压制好意思国国内的通胀的时候，这即是信得过的契机。
我说了这样多，但是你要明白小数，成年东说念主要有基础的判断力，你的家庭环境是什么，你对资金是否有自主主宰的权益，你能承受多大的损成仇压力，你的家庭和谐不和谐，这些齐是外东说念主不知说念的，你要有我方的判断才能，你作念出判断，我方承担工作，以后赚了是我方的，亏了亦然我方的。我通常在网上看到有东说念主说，XX老诚，给我保举下股票。其实这即是在推卸我方的工作，成年东说念主只须连累我方的工作才是成年东说念主
中国的这一波房产潮，大体上和香港是差未几的，他们从来莫得履历过楼灾，不懂得什么叫敬畏，香港东说念主是不幸的又是运气的，前次香港房产泡沫翻脸，给无数东说念主上了一课，其后收获于中国大陆楼市带动，无数眼看着要被坑一辈子的东说念主又解套了，你望望其后香港房产再次飙升，几许腹地东说念主去买?齐是大陆东说念主在买，因为腹地东说念主依然懂得敬畏，而大陆东说念主不知说念，他们没上过这一课，是以香港东说念主是不幸的又是运气的，而以中国的体量，一朝房产套牢了，不会有东说念主给他们解套了，这辈子咬牙还贷吧。
这里有的一又友说到印钞，似乎是个很火热的话题，那么咱们就加个号外，来谈谈印钞，以上两个预定则节就顺延了。楼上有无数的一又友说ZF会无尽印钞，那么我要先强调下，至少在现时为止，我看到的情况，ZF印钞齐是有表面依据的。前次莫得表面依据印金圆券的那位当今还在流一火桃花岛呢，是以这是关系到权益的大事，经济的问题再严重也没权益严重。那么咱们就来说说印钞。
第一，开头是外生货币，这个很好连续，你干出口血汗工场拿回来外汇，或者别东说念主来投资，带来一好意思元，你给他兑成六块五东说念主民币，这样，央行就能有了六块五东说念主民币的成本，然后再通过货币乘数，让底下的生意银行通过放贷把水放到市面上去，这个放贷器用里最佳用的即是房地产和高下贱关联产业，是以说房产是夙昔中国最大的印钞机这点的确没错，但是珍贵了，外储是因，房产是果，因果因果，莫得因就莫得果。中国现时的经济程序，实质上是朱一手打造的，无论风评怎样，但是他的确是一位中堂相同的东说念主物，实业和财政方面的先不提，在金融上，他制定了银行法，规矩了当今央走运转的大框架，加入WTO，带来滚滚赓续的好意思元，这是市面茂密的基础，而同期，最迫切的是他给东说念主民币找到了好意思元这个最迫切的锚点，这是一通盘的体系。东说念主民币在市面上堪称小好意思元，你就可以知说念他的特质，最主要的是找到好意思元这个锚点后，他可以透澈借用好意思元信用，所除外储是老年老的根并不单是是我开篇说的那么简便，在这个章节你会发现更多深档次的东西，因为许多历史和政事身分，卓绝是80年代经济上的阐扬，东说念主民币有一个锚点，取得信托是十分迫切的(额，我方体会，某些原因我就不张开了)，这不单是是武力可以提供的，你只须有信用，别东说念主才会来投资，才会相信你不是三胖相同的东西，你看三胖今天说开放就能开放吗?不可能啊，我要你那些废纸干啥。(天然，也许哪天三胖也明智了，以东说念主民币为锚弄币改，说不定他还真能劝诱中国资本)。
是以这个锚即是一切的基础，大海上船只莫得锚就会飘走，这个体系竟然可以在朱之后十多年莫得大修改的情况下孤立运行，可见他的坚强之处，而况从这个基础你也可以看出中好意思在经济上是何等的细巧，两边试验上是一个利益共同体，这个利益共同点是两边不会爆发龙套的信得过基础，什么俄国中东那齐是扯淡的路边社说法，但是有一个问题，在好意思国强势周期，好意思国需要对外输出好意思元，对内输入商品压制通胀的情况下，这个体系是好意思满的，但是一朝好意思元需要收缩，你这个就很碍眼了，对两边齐形成了杀伤，开头是中方高达几千亿的顺差，险些弗成忍，是以你要再不绝贬值，灯塔也不同意，第二是好意思元回流，导致东说念主民币的锚初始松动，是以中国前段时候初始储备黄金，试验即是为了稳定本币，要知说念，好意思元之前，以致包括好意思元齐是金本位(有某些时候黄金不够了，以白银印钞)，是以黄金的确可以起到一定的锚的作用，最大问题即是数目太少，少到跟引导货币比起来可以忽略不计，是以这就进入第二个章节，内生货币。
第二，内生货币，这个表面的磋商在西方信得过的初始成系统，来源于凯恩斯，没错，从这个章节初始，你会看到越来越多熟悉的词汇，试验上，老年老夙昔几年的算作直指币改，即是野心初始用内生货币来弥补外生货币的流失，一堆水货经济学家只会随着瞎参合，写出来的东西莫得一篇能看的，弄一大堆高深莫测的词汇来忽悠东说念主，连老年老信得过的目的齐看不出来，这完全是摆在桌子上的。我一直合计经济学即是要让东说念主简便易懂，四个字能阐发的不要写5000字，而市面上的文章，一堆数据，通常是七八十个图表齐不知说念他在谈什么，不雅点朝令夕改。
OK，回到这个话题上来，国内对于这方面的著述，现时比较巨擘系统的有《中央银行与货币供给》，作家是盛*松成，翟春。盛*松成，现任央行看望统计司长。于是，你可以看到越来越多迫切东说念主物初始浮出水面，然后把这些珠子串成一条线，主要眉目就出来了。
那么内生货币是何如产生的?你把上面那本书读明白了就有系统的领路，天然了，我知说念大多数东说念主不念书，可能你班师翻也读不懂，那我班师放论断：金融革命股东货币内素性。如故看不懂?OK，再缩成两个字：股市。
在西方，股市是一个十分迫切的器用，即是因为他不单是是一个融资面容那么简便，同期他如故货币的源泉之一，是以你可以想象为什么咱们说当代经济学里凯恩斯主义这样迫切，群众看经济里，股市是个迫切筹备，即是来自于此。这和中国股市有的确质区别，中国股市是一堆国有企业烂帐没法处置，是以干脆上市融资，坑股民的钱，是以中国发生股灾那叫赌场火灾，从头装修就能开业了，好意思国发生超大股灾，那即是经济危机，性质和你炸了好意思联储差未几，是以好意思股必须阐扬公说念公正公开，监管的十分严厉即是在此，也曾有香港某些东说念主还以为那跟港股相同，想去内幕往来，然后被FBI叫去喝茶原因就在于此。那么他的旨趣是什么呢?这是很难班师形色的，大体上，就比如特斯拉在股市上市了，事迹冲天，但是他当今产能不足，于是要扩大坐褥，就去找银行信贷，银行合计你事迹好，莫得偿付压力，给出贷款，于是特斯拉拿钱去买厂房造汽车拉动经济，于是这时候，货币的内素性就产生了，银行对我方的贷款负责，一朝出事，本金出了问题，被挤兑了，那就停业，于是去年国内也出台了银行停业法，停业后你的入款最多只赔50万，你可以看出这是一环跟一环的，是以好意思股的数据必须真实，一朝空幻，出现大面积的银行倒闭，通盘国民体系就会出问题，是以在对数据作秀上，监管机构十分严厉。同期，这还会让银行出现很大不同，那即是中国当今银行十分马虎，简便说即是吃利差，毫无期间含量，因为太复杂的东西，中国银行业东说念主员教学完全跟不上，但是一朝这些体系打造起来，对从业者要求会增高。中国的银行之前必须高存准，因为他的体系十分原始，从业东说念主员教学不高，还有体制内的身分，是以准备金就必须高。
那么回到阿谁话题上来，具体到股市，有什么变化呢?注册制。又一个熟悉的词。这即是要进行货币的内素性编削，透澈把一个赌场变成印钞厂，是以你可以知说念老年老这两年在股市的算作是什么说念理，但是随着去年的那次股灾，短时候来看，要再启动就怕有难度，是以你可以连续肖*传雄这样暗澹下野的原因，要知说念，这个级别很少会这样不体面…嗯，咱们就未几说了。
是以从这个章节，咱们可以看到夙昔几年中国经济编削的一些干线眉目，嗯，今天就到这里。
这几天连气儿的写，感觉有点疲顿，开篇如故解释下前边的话题，咱们所说的货币，也即是那张红纸，那是必须要有载体的，莫得载体，那下场就跟大明宝钞和金圆券一个样，不是你想印就能印，你必须在逻辑上能够自洽，不开打趣的说，这楼内淌若有东说念主能找出一套全新的印钞办法，不同学界以往的门路，诺贝尔经济学奖即是你的了，天然当今列队领奖的多了，但是你插队宽裕没争议。那么多国度因为最后实在印不出钱清偿务压身，只好聘用对外扩张，难说念他们不知说念接着印，印个没完来赖账吗?这原因天然不是因为他们太暖热，不够流氓，你想想是什么原因让他们愿意铤而走险也不走这条路?到底是什么样的东西会比干戈更可怕?你反复推敲琢磨这句话。咱们前边说的是为什么没法印，印不出了，这个章节要说的是不敢印。这个章节我删减了好几次，保证当今即是洁本了。
开头这要从一个现象提及，从08年以后，M2一直猛增到捌玖十万亿一百万亿阿谁阶段，反应在市面上的即是物价飞涨，东说念主工飙升，今天你去菜市集买把菜五毛，下个月也许就变成一块了，一个馒头从一两毛升到个把块，市面上什么齐在涨，我工东说念骨干活的工资也得涨啊，你不涨我活不下去啊，还打什么工，我不如回家种田，什么?你叫我爱干干不干滚，那行，我真滚了，归正市面上的公司工场多了去了。你不加钱就真找不到东说念主，因为通盘社会的成本在上升，九行八业齐在扩张，这时候通盘社会需求齐是在上升的，这才是最典型的通胀。物价迅猛飞升，工东说念主全部幽闲那不叫正常通胀，那叫恶性通胀，是社会程序崩溃的阐扬，你们是不是南好意思委内瑞拉看多了合计这是正常情况?这才是最不正常的。这种情况你还斟酌毛的资产能保值，买把菜刀防身才是对的，哦，也许那时买菜刀齐得用以物易物了。这种极点情况不太可能会出现，因为极点的情况势必是极点的条目引起的，比如外储耗尽，收支口停滞，市面上的钱就失去了锚点，就会爆发。请珍贵，这种极点情况是最糟糕的，任何国度齐会悉力幸免的，这亦然我开头说的，什么东西是比干戈更可怕的东西的原因。
我铭刻那时候有个见笑，即是小时候的空想是工资两千块，坐办公室，当今终于实现了。这句话背后反应了两个真实的场景，第一个，通胀的年代，第二，中国也曾履历过通缩。通胀的年代你们的年岁相信是履历过的我就不讲了，通缩的年代是什么样的呢?即是那句话里形色的，好工作难找，有份好工作即是东说念主工最大的逸想。这个时间大致是90年代末，对应的是下岗分流，群众齐是气息奄奄，那时候上海屋子一平3000送户口没东说念主要，为什么，我得先吃饭啊，我还得养家活口啊。通盘的东说念主齐在储备过冬，一拿到钱就收起来，根底不敢花，这即是通缩，什么屋子，在生活眼前微不足道。
好了，阮囊憨涩，回到阿谁话题上来，阿谁时段M2猛增，反应到市面上即是通胀，那么，从M2猛增到149万亿的这个阶段，为什么你们没履历过这样的场景呢?我要说你们早在通缩里了，你们深信会说我瞎掰八说念，这两年房租齐在涨，何如可能是通缩?但是其实东说念主的想维是有惯性的，房租咱们背面会再详确的说，这里先略过，但是只须你珍贵，你就会发现这两年除了房租，物价全体是安详的，除了个别因为供需关系和季节关系引起的价钱波动，巨额商品，各样零卖居品的价钱不啻是安详，以致可以说是下降的，你关注的只是季节性的供需性的加价，你以为那是通胀了，其实不是，当他们回落的时候，你并莫得珍贵到。我知说念你当今想维的本能想抵触这句话，没关系，你一年后再来看，你会发现我是对的，天然，咱们当今有永别，但是至少你会招供，这两年莫得出现当年那么大的涨幅，物价全体趋于安详。
那么是什么形成了这种情况，按理说，M2的增幅小数齐不少，50万亿啊，不应该班师在物价上反应出来吗?这里要先先容一个东说念主，海曼明斯基，他是一个至少值得一个诺贝尔奖的学者，但是当世界发现他的价值的时候，他依然逝世了。诺贝尔经济学奖赢得者保罗克鲁德曼在13年就示意中国依然进入了明斯基时刻，不得不说，他水平高一些，13年就看明白了，我水平低小数，背面才看明白的。那么什么叫明斯基时刻?简便的说，资本的三个阶段，第一阶段是正常的筹备，企业可以偿本付息，第二阶段，信贷大为扩张，激进的投资之后，企业发现我方的净利润只可够还利息，本金还不起了，第三阶段，危机阶段，这时候债务快全面爆发了，因为连利息的洞窟齐快补不上了，企业必须不息的拆借，夸大我方的资产来减速债务爆发，这叫旁氏假贷。也即是说，其实，多量的社会融资齐依然被用来进入旁氏假贷的轮回当中，市面上的资金越来越垂危，这时候的宽松，其实钱滚到市面上的并未几，是以天然不可能冲击物价。这个数是几许?彭博社测度去年15.6万亿里至少一半多进入了这个轮回。
那么这个轮回有莫得可能进行下去，天然不可能，信贷借出去的钱齐是得还的，我存本金在你那，你拿出去贷款，最后我上门要提钱，你给不出来，这时候银行就有停业的风险，是以银行放出去的钱不是白放的，一定得保险安全，至少坏账率要在合理水平，是以再松下去，银行有全面停业的可能，是以接着放，央行宽裕不敢，接下去一定是收紧货币。这即是第一个大问题，债务问题，其实当今既然决定要紧货币，那不如先好意思联储快一步加息，这也会高低资本外流，但是这会戳破债务问题，在中国没东说念主敢承担这个工作，是以最后一定是拖到没法处置了才有算作，等好意思元加息了再甩锅好意思帝。
第二个问题叫产能多余，也许背面会详确说说，这里简便的说一下，中国当今的问题即是作念啥齐不获利，这即是严重的产能多余，即是因为产能多余，是以放出去的信贷只会变成坏账。你作念什么赔什么，最后只可拿到村头赌钱，这可不即是坏账吗。当今和08年的时候最大区别也即是在这里，那时候是社会需求扩张，是以价钱每次高涨齐是真实的，能撑持产能高涨，但是你当今是需求下降，价钱高涨是去产能去出来的，这有实质区别，是以每次价钱回升齐是假阳，因为价钱高涨，信贷辅助，产能回答，价钱立马回落，阐扬出来的特质是每轮加价宽裕涨不外前期顶部。一到点他就得往下。但是同期，你珍贵了，即是因为中国事世界工场，是以这亦然不会发生恶性通胀的原因，像委内瑞拉，石油一趟落，啥齐得入口，没钱买他就得停业，但是中国但是世界最大工场，通盘种类一应具起，你加价?太好了，哥们上，速即就给你作念的没利润了。中国没法作念的东西未几，CPU那玩意日子紧一紧就完了，又不是必需品。是以只须东说念主民币保持稳定，外储没见底，世界工场宽裕不会发生恶性通胀。我相信这趣味趣味冒昧一说许多东说念主齐懂。
是以以后的日子即是回到紧缩的日子，去产能去债务，斟酌到当今雄伟的债务和产能，这会是一个耐久经过。其实回头想一想，一切的根源在当初就依然决定了，当初东说念主民币应该一语气涨到5，这样就不会有太多输入性扩张，太贪，结果输入多了，大举举债，产能扩张，到最后作念出来的卖不出去，市集通缩，堕入旁氏假贷，最后产能债务一说念压顶，其实一切的根源，如果当初重来走另一条路会完全不相同。
最后，我跟你们说个段子，你们不要对银行的债务太悲不雅：最近两年P2P搭理线上金融速即发展，归正我也不知说念为啥，满大街倏得就出现了这东西，而况范畴大的好像也没东说念主抓，还能上央视打告白。最后，你惦念别东说念主的利息，别东说念主惦念你的本金，钱飞了，本金利息全没了，P2P跑路了。那这里钱干啥去了呢?一部分天然是骗钱的拿去糟蹋品了，但是这些骗子其实当初如故有庞杂逸想的，想要快速作念强作念大，归正要通胀嘛，18%利息算毛，以后齐不是钱，归正这钱是到处流，最后齐当了接盘侠，套住了，没法变现，跑路吧。那你仔细一想想，他接的是谁的盘呢?归正世事即是这样正值，天然咱们弗成说这是想象好的，归正这种事情即是各取所需吧，愿赌服输。
我跟你们说，大多数学者齐是没发迹的时候是水平最高的时候，像郎咸平当今写的东西还能看吗?郭德纲天桥评话的时候宽裕是他相声生涯的巅峰，当今就只可卖于谦屁股了，再过十年，爬上去以后我深信再也写不出这样的东西了，当今想想，如故挺伤感的。今天就到这了。
这世说念，钱离了手就回不来了。中国的搭理居品你得等他跑路了你才知说念他拿去干啥了，招标书上根底没用。这些东西说白了即是风险太大，银行不肯意接，挂卖的。更别提其他风险更大的东西
这类玩意你在经济上行期背信可能较小，但是一朝到了退潮期，那就千万别碰。
其实就我个东说念主来说，以后阿谁时期屌丝日子如故可以的，归正你本来也没啥可以失去的，只须别有负债日子不会和以前差太多，说不定还会更鼎沸，这波苦的即是乱上杠杆的。淌若净资产高，那就更好了。
其实东说念主的一辈子碰上这种拐点的契机不会多，也就两三次，收拢一次契机这辈子就转念了，但是切忌不要贪，齐是平头庶民别想一口吃成马云，你能上去一个阶级就可以了。
外汇占款每下降一千亿，乘以乘数即是五千亿的缺口，当今不敢降准了，只可靠mlf逆回购补充流动性，微乎其微，恰恰阐发央行不敢动了。央行手里还有兵器，但是那是留给加息用的，不是拿给赌徒去炒房的
黄金的价钱周期由好意思元决定，黄金强好意思元弱，好意思元弱黄金强，一朝好意思联储初始加息，好意思元走强，你想想会是什么结果。如果作念短期，无非即是赌不加息来获利，这是赌博行为，我不提供意见
对于好意思联储加息的问题，开头你要先明确小数，这一次是好意思元从0利率总结正常利率，而不是从正常利率走高，来压制国内过热，耶伦其实早就告诉你了，好意思联储为什么要加息，即是因为如果好意思联储不加息，改日一朝再发生危机，那好意思元就裸奔了。也即是说，当今加息是为了以后有空间降息，不然好意思联储莫得兵器抵抗下一轮危机。
这和当今的世界大经济面容是相同的，群众齐莫得走出泥潭，是以才要不绝准备过冬。是以天然好意思元处于加息阶段，但是这一次的好意思元比拟于历史处于弱好意思元阶段，而不是信得过的强势好意思元，是以即使加息，好意思元指数应该也不会太高，同期，恰是由于经济莫得归附，是以加息的契机转眼即逝，是以这一波好意思元的加息速率一定会让你张口结舌。
是以我的判断和格林斯潘相同，好意思联储接下来一定会迅猛加息，毕竟当整夜长梦多，当今这世说念谁也不知说念会出啥不测。
东北经济问题起初爆发，起初出问题，同期环球基础底细薄弱，给点工程群众齐有饭吃，有饭吃就不会有大问题
其他东部地区东说念主民还挺豪阔的，入款宝石一段没问题，这是危机的吩咐门路。
天要下雨娘要嫁东说念主，老年老也有走麦城的时候。这个事例正好告诉你，国度不是全能的
我的判断是从世界上看，2019年这个周期完毕，中国国内的情况看去产能和去债务进程，这种东西只可走一步看一步，三年时候太长，在这种转圜周期什么齐可能发生。
能活下来的齐是好企业。不要增多太多应收账款，保持流动性，愿意少利润也要尽量裁减帐期
没东说念主说得露出，因为货币计谋一定是隐敝的，不然被东说念主知说念了时候套利了，这工作谁也负不起，好意思联储此次是不是要加息，这个谜底值1000亿好意思金。是以再怎样，也只可估摸个大标的，好意思联储要的即是别东说念主看不懂。
我的预判是本年两次(莫得任何数据和表面辅助，性质跟买双色球差未几)
这几天，有许多东说念主问我屋子的问题，有的我莫得回答，因为我不知说念该何如回答你们。这里，有许多东说念主是刚需，你们的怨恨我很连续，你说，让你下定决心卖房去睡马路，这个深信不现实。不外既然是自住，一两套的也没必要折腾，只须你不是作死炒楼的，贷款一般也不外几十万，熬一熬，几年就夙昔了，下一个周期莅最后以后日子就会庸碌小数。是以过一段时候，如果我说的这些东西应验了，你也不必泄劲，晨曦就在前边，当你颓败的时候你想一想就有盼头了。其实在我看来，这个周期的前奏依然过了，当今依然进入中期，是危机全面爆发的阶段，在过个两三年就进入尾声了。许多时候普通东说念主即是这样的，鸦雀无声的，当你发现事情发生的时候，其实依然快收尾了，但是你还以为才刚初始。如果你不知说念这是为什么的话，你只会感受到，物价渐渐初始安详了，市面上的生意初始不好作念了，越来群众越没钱了，齐在借债，然后资产泡沫全破了，你看玉石文玩古董红木这些泡沫这两年有没炸的吗?就剩一二线房产了，等阿谁炸了你就信了。然后企业发不出钱了，逐渐群众齐初始裁人减薪下岗了，最后，通盘东说念主逐渐初始达成共鸣，新周期来了。错了，这时候这个周期依然快走进底部了，速即再过段时候又是新周期了，这时候满地的资产，但是群众只须钱。是以普通东说念主的东说念主生即是这样蒙头转向的过了，几个潮起潮落，一辈子就夙昔了。
是以你们其实是运气的，这个世界上，正常东说念主齐会履历几个大转念周期，但是很少有东说念主会完整的体验他的通盘经过，往往是等他们发现的时候就依然完毕了，是以你要好好的看，你看明白了通盘经过，你的东说念主生以后就不会吃大亏。而况大多数东说念主看问题只会看表象，看不到事物的核心。什么叫事物的核心?就举个例子，前几天如故个把月前我在走路街上看到一个报说念，有东说念主雇东说念主买了一堆蛇去放生，最后那蛇跑的通盘村子齐是，太缺德了，而况何如会有东说念主这样傻，大体上批驳齐是这样的。但是问题是这事不适合逻辑，中国东说念主傻吗?天然不傻，中国东说念主最大的问题即是太详确。是以买蛇放生，卓绝是一大堆蛇，我不信。我把这事修改了下，你们望望这样是不是更适合逻辑：这个村子在山里，隔邻有个养蛇场，当今销路不太好，不绝饲养，那是赔钱的，而况不知说念还要赔几许，你杀掉嘛，我方吃数目太多，储存啊，东说念主工又是一笔开支，是以场主实时止损，找两东说念主给你放生了，你望望这事是不是适合逻辑了?而况这事背后又可以找出更多东西，蛇的用途主要有肉，对应高端餐饮，有皮革，对应皮具加工场，次要用途还有医药等，是以这事的背后，是高端餐饮和皮具这两个产业链不行了。夙昔一年，中国多样少见乖癖的放闯祸件频发，实质上反应的是中国的衍生业正在走入心事，而况下贱产业正在马虎。是以最跋文者写啥你们信啥，他说通胀你们说对，今天肉加价了，但是跌价的时候他不说，你看年头我买猪肉一斤20一堆东说念主吵翻天，当今一斤齐快跌破10块有东说念主关注吗?最后忽悠得你们齐以为还在通胀。国度弗成告诉你们正在通缩，要不没东说念主消费就艰巨了，但是你们我方得去找这些趣味趣味。
是以这即是表象和核心。那么房地产的核心是什么呢?有东说念主说是户口，是屋子附带的资源，是东说念主口的涌入，其实这齐是表象。房地产的核心就一个字，钱。房产问题即是资金问题，房产现象即是资金现象。有钱进来他就涨，没钱进来他就跌，其实这趣味趣味许多东说念主也逐渐总结出来了，但是他们分析不出钱以后会多如故少。所除外汇速即增长，央行开释流动性全进房地产的时期，他宽裕不可能跌，他还得涨，你再调控有个鬼用，底下火这样旺你不把他扑灭了你指望上面凉?反过来，外汇占款速即下降，央行全面紧缩你指望他能涨，他能拉的住价钱，这可能吗?当今一个月经贷就得几千亿，加上住户入款破费，你何如一个月也得一万亿，一年十几万亿才能拉住房产，你以后有这样多钱吗?你弄两百个地王出来有啥用，最后如故钱语言，是以这事很简便，你们盯死钱就行，外汇占款不绝下降，央行不绝紧缩，他就涨不起来，而况从四五月初始央行全面收缩，按照时候的传导规章，年底前房地产就得领受检修。
是以今天就这样了，以上段落搭配张雨生的《大海》一说念听结果更佳。
11
1、发改委：进一步引导利率下行空间依然很大 计谋仍须进一步服从
像这种新闻你们要学会看，各部门的利益是不相同的，FGW的说念理是赶紧放，不放底下的齐快死了
2、央行副行长易*纲：当今流动性充裕 可以辅助各个市集
正文：14天期逆回购操作给了市集更多的聘用，会不绝保持市集流动性的充裕。当今银行间市集的流动性充裕，完全可以辅助各个市集。
刚才楼上有东说念主说这个新闻，我看了下，新闻其实是这样的。恰恰各异，说的是当今流动性充裕，咱们无须放了。逆回购从7天变成14天，其实是升迁了资金的使用成本，这是收紧的象征。是以你们淌若看不懂这样的新闻就会被忽悠。
另外无论是MLF逆回购这些，齐是短期货币器用，弗成带来派生货币，目的是保持央行部下各个正规军生意银行的流动性，不是在放水，而况到期还得置换。这种器用用的越多，越阐发央行当今不敢放水，是以必须用短期器用来保证正规军的流量不短缺。
你们别被媒体忽悠了，当今是金融敲诈媒体倒逼央行放水，什么三天两端开拓商跳楼，开拓商死了几许那全是在造势。
从耶伦的发言看，加息的脚步是越来越近，中好意思这要没一腿我齐不信了，泰半年的中国刚好用楼市套死流动性，好意思联储就要初始算作了，世界上哪有这样多正值的事情。
当今即是退潮了，谁能带着我方的钱颤抖，谁即是上轮经济周期的大赢家，然后负债的那部分东说念主，即是这个周期的焚烧品，他们来负责买单。每个周期齐会有焚烧品，还记得当年的下岗吗，即是那样的。是以当今的主题即是看好你我方的钱
投资的楼盘齐是要有资金成本的，时候长了连累不起，莫得资金滚进来，这个旁氏骗局就不毫不下去。
是以你淌若自住的比较多的城市我认为反而抛压不大，但是一二线这些热炒的不行，即是因为我知说念这些城市依然全是热钱滚动的重灾地，是以我才会说到时候这些城市的抛压会相配大，而况杠杆加的多，那时候深信刷新你的三不雅。
是的，以后这个国度要回到老诚工作，工作创造财富的年代了，无贷款很好，你以后会是受益者。
当今市面上的茂密齐是欠钱欠出来的，08年以后，债务大举扩张，创造出了太多不属于市面上的消费才能，我在一个三线县城看到的路虎齐忘形国一个月看到的多，这就像透支信用卡，其实中国东说念主现时的获利才能是辅助不了这种消费的。当今即是债务无法持续，一切到了从头清理的地步了，以后该你还信用卡了。
这些天量的债务，一部分ZF打包，低息置换，烂账以后逐渐还，一部分即是转嫁到了其他东说念主手里，即是房奴，假贷的这部分东说念主。当今还保有多量现款的东说念主，等于收到了这个周期的空幻茂密的刚正，又莫得连累成本，因为全让别东说念主承担了，是以他们是运气儿。
不会有古迹的，我即是看明白了才敢这样说，昨天清爽的信号齐出来了，从当今初始，房地产的周期进入倒计时了。
今天际面的楼托依然疯了，他们知说念我说的是对的，其实炒房的东说念主远远比你们想象的明智，但是在大时间眼前，这点明智是不够用的。
逐渐看，接下来这几个月会是东说念主类历史古迹。
当今依然不是资金流入楼市了，你没看到一二线城市关门的信号齐出来了，市面上莫得这样多资金了，也差未几了，该收网了。
高东说念主在民间，这是一篇预测中国经济神准的大雄文!
2017-05-08 大文体巨匠曼因斯坦黄生看经济
金融是通盘生意形态的最顶峰，而货币又是金融王冠上最灿艳的明珠，我在黄生念书会持续推出紧要金融货币分析，每一期分析齐经心挑选，煞费苦心，群众可以长按并识别底下的二维码关注黄生念书会，然后点击菜单“黄生教学”进入购买订阅。
此文是一个叫“大文体巨匠曼因斯坦”去年在网上发的帖子，高东说念主在民间，预言相配准，可惜找不到作家，原帖也删了，后有东说念主在知乎上发了出来，读完获益匪浅，很想将他的不雅点传播出去，留此归档。文章较长，需要细细试吃，值得多看几遍。
1)
在初始这个话题之前，我开头要说的是我并不是一个贪念论者，什么共济会掌持世界之类我是从来不信的。对于官员，我一贯的不雅点是如果有三个聘用，他们最后一定会聘用最坏的阿谁，贪念论这种东西实在太检修实施者的技艺，而机构的技艺历来齐是不太够用。但是这事背后的蛛丝马迹又实在太过于匪夷所想，日本驰名小学生也曾说过，当通盘的可能全部被放弃的时候，剩下的最后一个，无论看起来何等无理，那即是事实的真相，昨天深夜，我把通盘的眉目理了一遍，来望望这个事情的经过，倏得合计很有说念理。这些就当是路边社的呓语，我简略说说，你们谣言妄听.
1、老年老的命门。本年最诡异的事情，莫过于楼市，往年楼市的回魂，齐是有迹可循的，那即是一段时候内往来量放大，成交高涨以后，带来库存减少，房价高涨，但是这一轮楼市的爆发完全不同以往，开头是价钱飙升，带动市集暴燥后才赢来成交高涨，那只无形的手过于显明。有东说念主说是因为一月的放水，但是不合，周期不合，市集传导的时候需要一个经过，就比如如果今天放水，反馈到市集上至少要几个月，带来价钱飙升也应该在年底，而这一波是一月放春节后立马立竿见影，时候节点不合。在初始这个话题之前，咱们得先知说念老年老的命门是什么?相信许多东说念主会异曲同工的说，楼市。没错，楼市的确是个大问题，而况依然透澈敲诈了中国经济，如果楼市玩蛋，那是一个地面震，但是他宽裕不会是一个能要挟到老年老的问题，金融市集的烂帐老年老亦然遭遇不少，就比如世纪初，可谓是有丰富的教会，这是一个大问题，但是宽裕不是一个生活问题。
老年老信得过的命门是外储。从八十年代后，老年老依然透澈融入世界经济，坐褥初级必需品，然后换来好意思元，然后再从市集上购买多样石油，南好意思的大豆玉米等食粮居品，这是一个轮回，当今每年老年老需要从市面上入口高达几千亿的石油，三分之一的食粮居品依赖入口，食粮自给是一个大问题，八十年代后，国东说念主越吃越好，即是收获于全球经济，而不是金坷垃，像养猪养牛，从食粮到肉居品的转念齐是一个固定的数据，你要养出几许吨的猪，势必要参预几许的饲料，是以你当今可以连续为什么外储才是一个命悬一线的问题。手中有粮，心中不慌。08年前，每年外储增多几许齐是要上新闻联播淋漓尽致的事情，因为这个是硬需求，楼市塌了可以咬牙还贷，可以上信贷黑名单，可以晦气行军，但是吃不起饭，买不起石油呢?许多东说念主莫得毅力到，或者完全莫得意象这个问题有多严重：夙昔中国的外储从岑岭期下降了一万亿好意思金。
老年老难说念不知说念当今一二线楼市有多无理?再加把火那不就愈加进退为难了?房产市集的问题在于库存，最逸想的结果天然是把群众赶去三四线买房，给国度解套了，但是问题是没东说念主会那么傻，是以这个问题不会有最优解，那么，咱们来换个想路呢，既然我处置不了库存问题，那我放出风去让你知说念我要保楼市。就像下围棋相同，我这里一条大龙看着很雄伟，没东说念主合计我会弃子，但是我淌若以这条大龙作念掩护来作念文章呢?其实围棋即是一个转圜的游戏，如果弃掉大龙可以赢得更多的利益，这并不是无法领受的事情。
在夙昔的一年里，外储为什么持续减少，毫不是离岸市集的问题，那里的弹药有限，外储一朝要爆亦然爆在国内，群众如果持续换好意思元避险，外储宽裕顶不住，但是这泰半年时候内，有一个现象你可以不雅察：那即是好意思元党的声息小了。外储一月到二月持续下降，但是到了二月三月就透澈站稳了，这出乎不少东说念主的预感，因为按照趣味趣味说，汇市依然进入下行期，应该会越来越快才对，但是汇率天然在节节溃退，但是这半年时候内，他毫不是在退让，外储一直稳定在32000亿阁下，并莫得减少，外汇持续贬值，但是央行并莫得花掉太多弹药。外汇的阐扬和房产楼市的周期是完全一致的，透澈站稳的时候亦然楼市升空的时候，也即是说，这泰半年时候内，东南亚华人群这波楼市最大的成就即是透澈把社会游资全部锁在了一线房产，你想换好意思元?你没钱了，你没钱了，你没钱了。房产当今很难卖，要达到预期的价钱，你望望成交量是几许，降价?降回原价你快意吗?是以流动性透澈被锁死在一线市集，你还加了杠杆，你得还钱啊，以后好意思联储加息，你也只可站着看，因为你没钱了。这即是所谓的灯下黑，群众一波炒作中国的楼市问题，把这个问题看得有何等严重，但是我用一个大问题遮盖另一个死活问题，这用围棋上的术语，就叫交换。群众齐合计老年老必须保楼市，这依然是寰球说念理了，但是你如果换个角度，假定这个大前提不存在呢?你仔细数数老年老的历史，远的80前不提，近的比如90年代，这才过了几许年你就合计老年老改茹素的?历史上比这更严重的事情多了，只须吃饭的问题才是本贬抑题。况且到当今你还买得起五万一平房的那也毫不是老年老要哀怜的对象。
2、暗昧的好意思联储。我在许多论坛上看到一种论调，那即是中央会无尽印钱，信贷猛增，是以改日一定是通胀，当今通盘的东说念主齐抱着一种念头，即是豪恣抢购资产，等以后货币狂贬了之后扔一堆废纸给银行，问题是，改日真的会这样吗?这些话名义上看，似乎有点趣味趣味，无尽印钞好像很适合咱们过往对于ZF的印象，不即是缺钱，不即是欠钱，那就印啊。但是这件事有一个前提，那即是中国必须是一个闭关锁国的国度，表里资本完全无法引导，不然你印钱好啊，那有什么可怕的，你印到东说念主东说念主工资一两万，我放洋超脱去啊，我放洋购物去啊，楼市汇市只可保一个这样简便的趣味趣味你们齐说的出来，为什么你们会合计无尽印钞这事可行?淌若汇率不倒，印钞有啥可怕的，到时候东说念主东说念主用雅诗兰黛，东说念主东说念主开良马，东说念主东说念主背LV齐不是梦，你们怕啥?问题是，这可能吗?中国的外储顶不住啊。
而况，这个事情自己有其客不雅规章，08年全球金融危机，多量避险资金进入中国，是以推高了资产价钱，央行可以印的出钞，但是当今是2016年，去年发生了一件大事，即是好意思联储初始要进入加息的周期，在加息周期用宽松计谋?这是嫌命太长吗，这会班师戳破资产泡沫，导致资本进一步外流，你可以去翻翻央行夙昔的回报，望望外汇占款的趋势是什么?没记错的话，这个月又少了一千多亿，这即是大势。在这种情况下，为什么有东说念主会认为这是一个通胀的周期，央行会无尽印钱?也许有东说念主说，那怕什么，上妙技啊，但是中国事一个居品输出输入大国，他无法断绝外部的接洽，这个月IMF给中国加入SDR后出具了首份回报，深信了中国的一些悉力和指出一些问题，可以看出闭关锁国这毫不是高层的想法。
话题回到好意思联储身上来，自从去年头始加息之后，好意思联储按兵不动，这小数让市集有点看不解白，有的东说念主认为是经济阐扬不如预期，有东说念主认为是英国不测脱欧导致了好意思联储不敢动。但是我合计这看起来更像是一种恭候，他在等什么?那咱们来望望如果好意思联储在上半年加息国内市蚁合发生什么?由于社会游资，也即是筹码在市集手里，这时候对于资本外流会形成巨大压力，你只须想想夙昔几年开释了几许流动性就知说念这冲击力会有多大。
许多东说念主合计好意思国即是一定想要干掉中国，但是这是不合的，好意思国的财团在中国有着巨大的利益，同期，中外洋储使用的是好意思元，这代表着两边在资本市集的永别并莫得宣传的那么大。当今是一个全球的市集，除了三胖，群众谁也离不开谁，试验上，这一轮新的全球金融危机策源地就在中国。是以好意思联储宽裕不会想要中国这个世界第二经济体一波跳贬班师跪了，在这点上，两边是有共同语言的。本年年头，好意思国高层还放话对于东说念主民币贬值起火，可见一斑，同期中国最高带领东说念主也在峰会上承诺稳定汇率，其实中国境内的好意思元资本全部回流这也绝非好意思联储的本意，一朝东说念主民币跳贬，这会导致这波加息变成夹生饭，进一步加大好意思国国内压力，最后变成一个比烂的游戏。好意思联储最逸想的是东说念主民币挺住，剪完羊毛就行，毫不是想要这羊带着东说念主肉炸弹直奔家里来。
无论好意思联储为什么不加息，但是在这个事情上的阐扬，两边体现出了一致的默契，至于这是或然的如故调换过的就不知所以。当今中国市集上的社会资金，影子银行全部齐给套在一线房产里了，而况套牢盘十分稳定，要知说念，这一波暴涨班师翻了一倍啊，你想想这套牢盘能不稳吗?可以说，在加息风暴中，至少老年老依然把竹篱扎起来了，背面扛几波风暴会不会伤筋动骨不知说念，但是至少比原来强多了
3、吹响的连结号。本年八月，信贷数据一出来，大大出乎市集的预感，许多东说念主乐不雅的以为央行很快会霜降放水，但是此次央行是出乎预感的严厉，8月4日，发改委文献里出现了降息降准速即秒删，央行再次重申端庄的货币计谋，8月11日，新华社撰文，中国毫不给与刺激宽松的货币计谋，语气十分刚硬。为什么会有这样的更动?因为你们的钱全部套在房产上了，这时候我不需要和你们讲趣味趣味了，你们挺住即是了。这就像那部电影，当连结号吹响的时候，莫得救兵了，老年老依然撤了，你们好好的站最后一班岗吧。
在八月的数据，有一条十分迫切，但是容易被许多东说念主忽略，那即是M2增速降到10.2%，这是积年新低，试验上依然象征着货币计谋初始信得过转向，按照市集传导，这一波会在年底前反应出来，时候大致是11到12月，本年的六月，即是中国地产的极值。如果咱们来从头梳理下旅途，差未几即是这样的：中国一线房产6月达到极值，初始转入端庄货币计谋周期，年底楼市初始松动，因为有明智东说念主初始准备跑路，这时候的阐扬就一个词：震憾，同期经济初始准备全面迫降，测度会在来岁全面着陆，同期好意思联储加快进入加息周期，东说念主民币汇率贬值窗口关闭，不会再贬了，老年老在两三波加息后压力全面增大，也会初始奴婢好意思联储的法度，这象征着新周期的透澈建筑。这个周期钱会相配值钱，同期，个东说念主包袱债务会十分晦气。
以上就属于个东说念主的小数脑洞开放的产物，如果改日央行不绝霜降，你就可以把他们当路边社报说念，阐发老年老的技艺的确不足以连累这样大的贪念，但是如果央行顽强实施稳定货币计谋，同期好意思联储初始加快进入加息周期，你也许就该从头斟酌下个东说念主聘用了。
2)
有些连基本认识齐不露出的我就不回了。
另外，当今的市集是在通胀如故通缩，有个很直不雅的数据，PPI和CPI，这两个数据连年来齐处于连气儿的低位运转，CPI更是连气儿两个月处于1时间，这阐发连放水齐拉不起物价了。这绝非是许多东说念主说的钱齐去楼市了，而是货币计谋依然失效的前兆。试验上，按照经济学的不雅点，适合的，隐微的通胀是故意于经济发展的。但是从各方面的数据来看，当今是连放水齐刺激不起物价。
换好意思元我合计没必要，因为只须一种情况下，换好意思元是大赚的，那即是透澈崩溃，以老年老的才能和现时的态势，不至于到那一步。你如果只在本国内引导，好意思元的引导性太差，而况收益并不高。
对于大多数东说念主的情况其实各有不同，是以不好给出具体忽视，但是有小数我认为是可以说的：那即是不要负债。当今的经济面容有点访佛于上世纪90年代末，但是那时候大多数东说念主外债齐少，是以体会的并不显明，但是这一轮危契机给许多东说念主补上这一课。而况那时候中国事在风暴外围，而这一次是在风暴中心。
这个区最大的问题即是一切以贪念来看待问题，经济运行，世界运转是有其客不雅规章的，在我看来，现时中国的经济一切齐如故在国法内运行，他的通盘行为齐是适合现存国法的，齐是可以解释的。最后谁会成为倒霉蛋不是国度决定的，而是经济规章决定的。
中国历史上不是莫得不讲规矩的时期，80年代高层懂经济的东说念主少，不讲了一次规矩，结果引爆了危机，吓得朱上来以后，班师把央行不准在一级市集购买国债写进了法律，当今高层懂经济的东说念主多，至少期间官僚齐是喝过墨水的，那样的时间早就过了
不会太迟，好意思元只须接着加息楼市深信扛不住，最多不会朝上两波加息，我瞻望是一波齐扛不住，明智的资金会想从楼市冲出来冲击汇市，但是楼市自己即是流动性很差的项目，是以大体上只须第一波开释掉，楼市的钱就全埋里面了。
房产当今实质依然塌了，除了个别城市，大部分城市根底没市集，市集上的新闻许多齐是房托放出来的，你要测试你腹地的楼市很简便，你周围亲戚望望有莫得要真卖的，对比本年的价钱挂低两成出去，成交不了，阐发你们当地的茂密全是空幻的，淌若你按去年去年的价钱出如故卖不掉，阐发已完。
本年国度搞了个大算作，叫营改增，试验上即是把财权上缴，逐渐从地点收到上司。夙昔扩张时期，各地有钱了，军队就扩张起来，养了太多东说念主员，当当天子不好过，开销深信得减少，我测度以后的算作即是上面统筹，保证你下层不会出现以前90年代有的县城出现欠薪的情况，但是开销是有定额的，是以当初外围扩张起来的东说念主员应该会被逐渐骤整。按照常规，好城市的公事员深信会好过些，小县城的公事员日子又要回到90年代。
中石油40块一股的时候，你会想出无数的意义解释他值40块，当今他只卖7块钱你买吗?你们还年青，上海屋子只须4000块一平还送户口的年代你们没履历过罢了。
楼市的问题说白了即是资金的问题，他是一个资金密集产业，只须资金一收紧，他就难以维系，本年这一波实质上是实业挤出的资金和社会游资在一线大搞配资。你只须看资金面一收紧，这个就得完，好意思元加息会导致外资进一步流出，楼市就濒临风险即是这个旨趣。而况本年从5月以后，央行的计谋即是收缩，这一波会在年底传导出来。
大通胀要适合市集逻辑，央行变不出钱，基础货币在缩水，他聘用扩大货币乘数不外是在对冲罢了，想印钱亦然得适合市集国法的。不适合国法，只须透澈变废纸一条路，这是不可能的，因为货币自己即是政权存续的象征，还有收敛力的情况下，莫得任何政权会应允我方的货币变废纸，通盘一切东西在涉及这个底线的时候齐是可以烧毁的。
干戈的确是条去产能处置通缩的门路，这亦然上个世纪初那时候的大国聘用的办法，但是当今这条门路风险太大，不细目身分太多，我认为不至于。更何况当今是全球通缩，群众的问题齐相同，这时候第一个跳出来是当雷锋当靶子，焚烧我方造福其他东说念主。
3)
快讯：前好意思联储主席格林斯潘：好意思国利率料将迅速上升，以致可能迅猛上扬
翘首跂踵吧，我初始相信掌持世界的的确是共济会了
其实说到店铺，你可以关注下生意地产，也即是俗称的商铺之类的东西，价钱依然完全崩了，前几年商铺投资火热，当今大部分基本没东说念主要，这个弧线就跟当今的一线房产是相同，只是商铺破在前边辛勤，当今你可以去问投资者谁买商铺?当年还说一铺养几代东说念主。那些说屋子下降就会被抢购的东说念主，完全不知说念房产价钱一朝翻脸，那就一文不值。
当年的四万亿是以好意思元流入为基础印出来的。好意思元流入，地点快意借，这才有其后的结果，那四万亿不是编造出现的，恰恰即是适合了货币旨趣
最近几年债务猛增，那是因为连年内滚动的M2实质大头全是旁氏假贷带来的债务增长，当今的债务扛顶是经济最大的问题，与产能多余比肩，以致我合计这个才是优先度最高的问题，楼市在这两个问题眼前齐不是问题
莫得住户贷款，这个月M2依然下降了，这几个月趋势即是企业降杠杆，住户加杠杆，老乡冲锋在前。
不可能的，这淌若能轮回，世界上通盘国度齐这样搞了，你要刺激坐褥，借出去多量的钱，这些债务最后一定得合理，当今的周期即是依然进入了旁氏假贷，这些债务连借债还利息齐快给不出来了，而况也没银行敢给了，央行从8月初始，一定会收缩货币计谋，因为再放下去，银行就得全部领便当了，银行停业比国企停业严重多了，这些我会不才一个章节阐发，这亦然我说的，为什么说货币计谋的拐点来了。货币计谋的拐点一定是楼市的拐点，以后是要过苦日子还债了。
经济进入通缩阶段，公司停业，办事岗亭减少，你弗成按当今的收入去预估，我只可这样告诉你，以后即是投资啥齐不获利，能有工作即是硬趣味趣味。另外，我的忽视是，不要急于买房。本年上半年通盘的资金依然全部进楼市了，毫不要相信楼市还能涨，那是房托吹出来的。你再拿一段，说不定拐点就来了，这个时候毫不会太长，到时候你就看明白了。
最典型的比如生意地产，即是商铺那类的，前几年的标语是一铺养几代东说念主，当今你看商铺还有东说念主要吗?金融属性越强的居品，一朝跌价决莫得任何东说念主接办，直到跌回他本来的居住价值属性。
这句话的说念理也即是说，当今炒的最狠的一线二线全得暴跌。反而那些本来就没炒过的中西部小县城相对安全
在阐发为什么本年地王频出这个原因之前，我要插播一个小新闻，那即是标普前不久刚刚下调了好意思国某家房地产公司的信用评级到B-级，原因是这家公司的息前利润连覆盖利息齐凑合，这家好意思国公司刚刚在资本市集上大发神威，参与并购某家龙头企业的股票，在那时，我看到坛子里有东说念主说了一句，大意是：XX买股票是因为股票价钱低，这家公司买股票是因为股票价钱高。这位同道是真懂行的东说念主。如果你能看明白这句话，你就知说念为什么地王频出。如果你还不知说念，我忽视你去望望海曼明斯基
我说的以上故事是发生在好意思国，与中国无关，群众不要过领会读。以下是中国的故事。
2010年，国资委秘书了所谓的退房令，也即是部分央企还能参与房地产，其他企业将逐渐退出。在阿谁时段，亦然一个地王制造的十分豪恣的年代，09年中化40亿拿下广渠地块，豪恣的让糜烂的潘石屹呐喊，他即是盖屋子不费钱他也得赔。是中化方兴的带领比业内多年的魁首之一潘石屹更懂大势，更懂房地产，是以以阿谁价钱拿地?天然不是，这个华夏因你可以细细试吃。
今天就到这里。
4)
我开头要声明的是，群众齐是成年东说念主，基于我方的情况，对于我方的投资搭理的标的要有我方的判断，不是说我卖房你们也必须随着卖，因为个东说念主的情况是完全不同的，就比如我前边说的不忽视你们抢购好意思金，但是你的个东说念主资产如果在几千万，那么适合建树好意思元资产是很合理的，把通盘的资产全部放一个篮子里那赌博的意味太大，但是你淌若全部身家就几万东说念主民币，那换好意思元没啥意旨。
前边有的一又友不解白为什么外汇贬值的窗口会关闭，这个趣味趣味其实并不高深。
贬值对谁故意?天然是中国，因为贬值故意于开释国内的资金压力，刺激出口，但是这个经过弗成太快，一朝跳贬，那会激勉资金大范畴出逃，这个趣味趣味就像高压锅相同，安闲的开释是故意的，但是你班师掀盖就炸了。那么贬值对中国故意，对什么国度不利?天然是世界大经济里的其他国度，你这等于是薅别的国度的羊毛。是以在对待跳贬这件事情上中好意思是有共同利益的，同期好意思方但愿东说念主民币汇率挺住，不要贬值再残害脆弱的世界经济程序。
中方的作风会怎样，其实依然很显明，年中的峰会上，关联最高带领东说念主依然承诺要稳定汇率，中好意思财长这一年也曾屡次通话，最近的一次就在昨晚，关系远远比许多东说念主想的密切。因为中国当今是程序的帮衬者，受益者，他一年从其中获取了几千亿好意思金的顺差，他何如可能会想去残害这个程序。同期作念生意最迫切的即是讲信用，你像三胖相同班师杀羊，下次别东说念主就不和你一说念玩了，这个是很简便的趣味趣味，中方一直是负责的大国
是以在堵上国内的缺口以后，中国一定会关闭外汇贬值的窗口，这个现时进程来看，依然为时不远。
同期这会产生一个问题，表里压力不一致，既然无法从外部处置，那一定会把里面的气压放掉，当今筹码依然挪动了，开释掉这个压力的大条目基本齐熟识
5)
说完了其他的话题，咱们再来说说钱的事，我不啻一次听东说念主说M2要爆表啊，是以要通胀啊等等等，在初始这个话题之前，你要知说念钱的实质是什么，不然你只会被东说念主忽悠的满街跑被东说念主卖了还替东说念主数钱。
其实M2并不是真实印出来的金钱数，央行真实印出来的钱在央行公布的资产负债表里，有一栏叫储备货币，差未几29万亿阁下，其中23.5万亿外汇占款，5万亿本币，数目是不是少的让你不测?这即是所谓的基础货币。那么这29万亿是何如变出149万亿M2的呢?很简便，假定银行准备金是17%，放出去贷款后进入引导界限又变成现款进入银行，这样反复运作，最后一块变五块，这五块即是货币乘数(以上形色深信不严谨，为了让你们易懂简便说说，其实准备金率并不班师影响货币乘数，因为贷不贷是下头决定，同期还有多样其他身分)
是以你只须明白了这个旨趣，一切就明白了，夙昔的十几年，中国的外汇占款速即增长，这其中有很大一部分是中国干血汗工场换回来的，08以后，外来资本的流入又带进来了很大一部分，一直到14年达到了顶峰29万亿的外汇占款，是以，因为有这些外来资本的迅速流入，中国的M2迅猛增长，尽管央行的入款准备金率一齐从07年的9%，上调到12年的顶峰21%，但是因为输入的外汇占款的猛增，是以可以在市集上投放出天量的输出，加上12以后央行初始降准，是以你们感受中的物价飞涨基本来源于这段时期。
而这一切在这两年面容透澈更动，开头是外汇初始流失，这代表什么?代表每流失一元好意思金央行就得刊出6块多东说念主民币，外汇占款的速即下降天然不代表基础货币就一定会暴跌，但是时候长了，你就知说念这耐久趋势一定会是国内的流动性初始收紧，这时候央行初始降准，即是为了对冲这部分损失，放出更多的信贷来弥补流动性的不足。
是以论断宽裕出乎你们的预感，大致是从14后15年头始，央行并不是在印钱制造通胀，而是钱依然快没了，他在注入流动性来拯救市集。你是不是合计这两年时候钱越来越难赚了，企业越活越难，这即是市集在通缩的表象，因为群众齐没钱了，没东说念主敢费钱。央行想要放水刺激出通胀，但是无果。
那么为什么有的东说念主合计在通胀?这即是这个货币计谋的问题所在。泰西永劫候救市之后，总结出一个教会，即是耐久使用货币计谋后，货币计谋会出现失效效应。何如连续?当你制造出一个长效通胀周期之后，产能严重多余，这时候市集需求不足，你再注入流动性，他不会引导到你想要的地点去，而是初始在某个界限空转，因为资本是逐利的，这即是前文说的，你降准后，贷不贷，何如贷是下头的银行决定的，当今作念实业的全部亏钱，他放贷势必不会给实业公司，实业也不想借，最后群众一说念借债去赌博空对空。是以，七月的数据出来，新增贷款102%为房贷，这实质上即是货币计谋接近失效的反应。
那么回到前文中来，当今的大趋势是什么?外来资本不绝流失，同期好意思元进入加息阶段，这个大趋势是不会变的，外汇占款这个月降到了23.5万亿，而况是连气儿下降，是以我说，在好意思元的加息周期，是不可能有通胀的，你钱齐没了你何如通胀?央行的货币计谋使用并不是在制造通胀，他的每个开释流动性的举动不外是在弥补市集的损失罢了，而况因为货币计谋接近失效，就怕很长一段时候内他也不敢不绝再有大算作，毕竟放水亦然有成本的，呆死坏账多了，到时别说兑好意思金，光是东说念主民币支款就能要挟银行的生活，是以从去年头始就有一句话，叫留神系统性金融风险，你想想什么叫系统性金融风险?其实这些回报齐是很有价值的，你得学会看懂这些回报。
东说念主类往往是会倒霉在我方的教会上，就像那句老话，照管们始终在为上一场干戈作念准备，夙昔三十年齐是通胀，他以后何如可能不是通胀?但是其实这个世界是在始终变化的。我发这个帖子不是为了讲明什么，现实里科幻的情节多了，许多国度的聘用也往往诟谇感性的，但是以后每次你在作念聘用的时候，你可以多想想这件事背后的旨趣是什么，总比被东说念主一忽悠就去接盘好多了。这几天莫得大事就到这里。
6
如果你看露出了我以上通盘的发言，而况看懂了通盘的话，你何如会不解白我的说念理呢?
拿稳你的钱，不要去作念任何冲动投资。咱们不谈宏不雅大层面的经济和旨趣，你望望你的周围，所谓的有钱东说念主和中产，他们手头还有几许东说念主有现钱?东说念主东说念主齐合计东说念主民币要变厕纸了，东说念主东说念主争着投资，个个欠了一屁股债，提及来财产全是不动产，以屋子计价齐是千万财主亿万财主，如果真的实现了，那大致寰球为公就要来了。再来望望你周围的经济环境，今天这家公司倒闭，翌日那家公司欠薪，经济下行越来越显明，幽闲东说念主员越来越多，工地停工，公司停摆，连互联网三巨头齐不招东说念主了，初始裁人了，你说改日群众是挣到钱的契机多了如故少了?通盘东说念主齐在用屋子对冲风险，杠杆加上去，负债越来越多，最后隐匿流动性，这时候手里有钱的东说念主变成了稀缺资源，钱又值钱了，屋子不值钱了，最后的旅途大抵即是这样的。
这一波财富洗牌会是历史上又一波起起落落的契机，首当其冲的即是手头有大负债的东说念主，简便的说即是富东说念主和中产，因为只须他们有资源加杠杆，卓绝是底层的小富豪，他们依然俗例了负债筹备，俗例了加杠杆，他们的发迹收获于历史大潮，但是他们知其然不知其是以然，这一次会把许多东说念主打回原形，以致更惨。东说念主东说念主齐合计本年的房产是财富最后的纵贯车，其实这是一班地狱纵贯车。拿好你的钱，不要想着去股市搏命，搭理千万别买，退潮的时候，这些东西跟P2P不会有太大的区别，一百万最佳分三个银行去存着，这时候你即是狗皮膏药，只须你紧紧的粘在历史的大车上，不要被甩下车，下一波大潮莅临的时候，你即是起初复苏的东说念主。铭刻，下落的经过中会有无数的跳升，这齐是陷坑，齐是假阳，别去抄底，抄在半山腰上的东说念主不值得哀怜。什么是信得过的复苏?中国的走势是紧随好意思国的，当好意思国初始复苏，初始对外输出好意思元，对内输入商品来压制好意思国国内的通胀的时候，这即是信得过的契机。
我说了这样多，但是你要明白小数，成年东说念主要有基础的判断力，你的家庭环境是什么，你对资金是否有自主主宰的权益，你能承受多大的损成仇压力，你的家庭和谐不和谐，这些齐是外东说念主不知说念的，你要有我方的判断才能，你作念出判断，我方承担工作，以后赚了是我方的，亏了亦然我方的。我通常在网上看到有东说念主说，XX老诚，给我保举下股票。其实这即是在推卸我方的工作，成年东说念主只须连累我方的工作才是成年东说念主
中国的这一波房产潮，大体上和香港是差未几的，他们从来莫得履历过楼灾，不懂得什么叫敬畏，香港东说念主是不幸的又是运气的，前次香港房产泡沫翻脸，给无数东说念主上了一课，其后收获于中国大陆楼市带动，无数眼看着要被坑一辈子的东说念主又解套了，你望望其后香港房产再次飙升，几许腹地东说念主去买?齐是大陆东说念主在买，因为腹地东说念主依然懂得敬畏，而大陆东说念主不知说念，他们没上过这一课，是以香港东说念主是不幸的又是运气的，而以中国的体量，一朝房产套牢了，不会有东说念主给他们解套了，这辈子咬牙还贷吧。
7
这里有的一又友说到印钞，似乎是个很火热的话题，那么咱们就加个号外，来谈谈印钞，以上两个预定则节就顺延了。楼上有无数的一又友说ZF会无尽印钞，那么我要先强调下，至少在现时为止，我看到的情况，ZF印钞齐是有表面依据的。前次莫得表面依据印金圆券的那位当今还在流一火桃花岛呢，是以这是关系到权益的大事，经济的问题再严重也没权益严重。那么咱们就来说说印钞。
第一，开头是外生货币，这个很好连续，你干出口血汗工场拿回来外汇，或者别东说念主来投资，带来一好意思元，你给他兑成六块五东说念主民币，这样，央行就能有了六块五东说念主民币的成本，然后再通过货币乘数，让底下的生意银行通过放贷把水放到市面上去，这个放贷器用里最佳用的即是房地产和高下贱关联产业，是以说房产是夙昔中国最大的印钞机这点的确没错，但是珍贵了，外储是因，房产是果，因果因果，莫得因就莫得果。中国现时的经济程序，实质上是朱一手打造的，无论风评怎样，但是他的确是一位中堂相同的东说念主物，实业和财政方面的先不提，在金融上，他制定了银行法，规矩了当今央走运转的大框架，加入WTO，带来滚滚赓续的好意思元，这是市面茂密的基础，而同期，最迫切的是他给东说念主民币找到了好意思元这个最迫切的锚点，这是一通盘的体系。东说念主民币在市面上堪称小好意思元，你就可以知说念他的特质，最主要的是找到好意思元这个锚点后，他可以透澈借用好意思元信用，所除外储是老年老的根并不单是是我开篇说的那么简便，在这个章节你会发现更多深档次的东西，因为许多历史和政事身分，卓绝是80年代经济上的阐扬，东说念主民币有一个锚点，取得信托是十分迫切的(额，我方体会，某些原因我就不张开了)，这不单是是武力可以提供的，你只须有信用，别东说念主才会来投资，才会相信你不是三胖相同的东西，你看三胖今天说开放就能开放吗?不可能啊，我要你那些废纸干啥。(天然，也许哪天三胖也明智了，以东说念主民币为锚弄币改，说不定他还真能劝诱中国资本)。
是以这个锚即是一切的基础，大海上船只莫得锚就会飘走，这个体系竟然可以在朱之后十多年莫得大修改的情况下孤立运行，可见他的坚强之处，而况从这个基础你也可以看出中好意思在经济上是何等的细巧，两边试验上是一个利益共同体，这个利益共同点是两边不会爆发龙套的信得过基础，什么俄国中东那齐是扯淡的路边社说法，但是有一个问题，在好意思国强势周期，好意思国需要对外输出好意思元，对内输入商品压制通胀的情况下，这个体系是好意思满的，但是一朝好意思元需要收缩，你这个就很碍眼了，对两边齐形成了杀伤，开头是中方高达几千亿的顺差，险些弗成忍，是以你要再不绝贬值，灯塔也不同意，第二是好意思元回流，导致东说念主民币的锚初始松动，是以中国前段时候初始储备黄金，试验即是为了稳定本币，要知说念，好意思元之前，以致包括好意思元齐是金本位(有某些时候黄金不够了，以白银印钞)，是以黄金的确可以起到一定的锚的作用，最大问题即是数目太少，少到跟引导货币比起来可以忽略不计，是以这就进入第二个章节，内生货币。
第二，内生货币，这个表面的磋商在西方信得过的初始成系统，来源于凯恩斯，没错，从这个章节初始，你会看到越来越多熟悉的词汇，试验上，老年老夙昔几年的算作直指币改，即是野心初始用内生货币来弥补外生货币的流失，一堆水货经济学家只会随着瞎参合，写出来的东西莫得一篇能看的，弄一大堆高深莫测的词汇来忽悠东说念主，连老年老信得过的目的齐看不出来，这完全是摆在桌子上的。我一直合计经济学即是要让东说念主简便易懂，四个字能阐发的不要写5000字，而市面上的文章，一堆数据，通常是七八十个图表齐不知说念他在谈什么，不雅点朝令夕改。
OK，回到这个话题上来，国内对于这方面的著述，现时比较巨擘系统的有《中央银行与货币供给》，作家是盛*松成，翟春。盛*松成，现任央行看望统计司长。于是，你可以看到越来越多迫切东说念主物初始浮出水面，然后把这些珠子串成一条线，主要眉目就出来了。
那么内生货币是何如产生的?你把上面那本书读明白了就有系统的领路，天然了，我知说念大多数东说念主不念书，可能你班师翻也读不懂，那我班师放论断：金融革命股东货币内素性。如故看不懂?OK，再缩成两个字：股市。
在西方，股市是一个十分迫切的器用，即是因为他不单是是一个融资面容那么简便，同期他如故货币的源泉之一，是以你可以想象为什么咱们说当代经济学里凯恩斯主义这样迫切，群众看经济里，股市是个迫切筹备，即是来自于此。这和中国股市有的确质区别，中国股市是一堆国有企业烂帐没法处置，是以干脆上市融资，坑股民的钱，是以中国发生股灾那叫赌场火灾，从头装修就能开业了，好意思国发生超大股灾，那即是经济危机，性质和你炸了好意思联储差未几，是以好意思股必须阐扬公说念公正公开，监管的十分严厉即是在此，也曾有香港某些东说念主还以为那跟港股相同，想去内幕往来，然后被FBI叫去喝茶原因就在于此。那么他的旨趣是什么呢?这是很难班师形色的，大体上，就比如特斯拉在股市上市了，事迹冲天，但是他当今产能不足，于是要扩大坐褥，就去找银行信贷，银行合计你事迹好，莫得偿付压力，给出贷款，于是特斯拉拿钱去买厂房造汽车拉动经济，于是这时候，货币的内素性就产生了，银行对我方的贷款负责，一朝出事，本金出了问题，被挤兑了，那就停业，于是去年国内也出台了银行停业法，停业后你的入款最多只赔50万，你可以看出这是一环跟一环的，是以好意思股的数据必须真实，一朝空幻，出现大面积的银行倒闭，通盘国民体系就会出问题，是以在对数据作秀上，监管机构十分严厉。同期，这还会让银行出现很大不同，那即是中国当今银行十分马虎，简便说即是吃利差，毫无期间含量，因为太复杂的东西，中国银行业东说念主员教学完全跟不上，但是一朝这些体系打造起来，对从业者要求会增高。中国的银行之前必须高存准，因为他的体系十分原始，从业东说念主员教学不高，还有体制内的身分，是以准备金就必须高。
那么回到阿谁话题上来，具体到股市，有什么变化呢?注册制。又一个熟悉的词。这即是要进行货币的内素性编削，透澈把一个赌场变成印钞厂，是以你可以知说念老年老这两年在股市的算作是什么说念理，但是随着去年的那次股灾，短时候来看，要再启动就怕有难度，是以你可以连续肖*传雄这样暗澹下野的原因，要知说念，这个级别很少会这样不体面…嗯，咱们就未几说了。
是以从这个章节，咱们可以看到夙昔几年中国经济编削的一些干线眉目，嗯，今天就到这里。
8
这几天连气儿的写，感觉有点疲顿，开篇如故解释下前边的话题，咱们所说的货币，也即是那张红纸，那是必须要有载体的，莫得载体，那下场就跟大明宝钞和金圆券一个样，不是你想印就能印，你必须在逻辑上能够自洽，不开打趣的说，这楼内淌若有东说念主能找出一套全新的印钞办法，不同学界以往的门路，诺贝尔经济学奖即是你的了，天然当今列队领奖的多了，但是你插队宽裕没争议。那么多国度因为最后实在印不出钱清偿务压身，只好聘用对外扩张，难说念他们不知说念接着印，印个没完来赖账吗?这原因天然不是因为他们太暖热，不够流氓，你想想是什么原因让他们愿意铤而走险也不走这条路?到底是什么样的东西会比干戈更可怕?你反复推敲琢磨这句话。咱们前边说的是为什么没法印，印不出了，这个章节要说的是不敢印。这个章节我删减了好几次，保证当今即是洁本了。
开头这要从一个现象提及，从08年以后，M2一直猛增到捌玖十万亿一百万亿阿谁阶段，反应在市面上的即是物价飞涨，东说念主工飙升，今天你去菜市集买把菜五毛，下个月也许就变成一块了，一个馒头从一两毛升到个把块，市面上什么齐在涨，我工东说念骨干活的工资也得涨啊，你不涨我活不下去啊，还打什么工，我不如回家种田，什么?你叫我爱干干不干滚，那行，我真滚了，归正市面上的公司工场多了去了。你不加钱就真找不到东说念主，因为通盘社会的成本在上升，九行八业齐在扩张，这时候通盘社会需求齐是在上升的，这才是最典型的通胀。物价迅猛飞升，工东说念主全部幽闲那不叫正常通胀，那叫恶性通胀，是社会程序崩溃的阐扬，你们是不是南好意思委内瑞拉看多了合计这是正常情况?这才是最不正常的。这种情况你还斟酌毛的资产能保值，买把菜刀防身才是对的，哦，也许那时买菜刀齐得用以物易物了。这种极点情况不太可能会出现，因为极点的情况势必是极点的条目引起的，比如外储耗尽，收支口停滞，市面上的钱就失去了锚点，就会爆发。请珍贵，这种极点情况是最糟糕的，任何国度齐会悉力幸免的，这亦然我开头说的，什么东西是比干戈更可怕的东西的原因。
我铭刻那时候有个见笑，即是小时候的空想是工资两千块，坐办公室，当今终于实现了。这句话背后反应了两个真实的场景，第一个，通胀的年代，第二，中国也曾履历过通缩。通胀的年代你们的年岁相信是履历过的我就不讲了，通缩的年代是什么样的呢?即是那句话里形色的，好工作难找，有份好工作即是东说念主工最大的逸想。这个时间大致是90年代末，对应的是下岗分流，群众齐是气息奄奄，那时候上海屋子一平3000送户口没东说念主要，为什么，我得先吃饭啊，我还得养家活口啊。通盘的东说念主齐在储备过冬，一拿到钱就收起来，根底不敢花，这即是通缩，什么屋子，在生活眼前微不足道。
好了，阮囊憨涩，回到阿谁话题上来，阿谁时段M2猛增，反应到市面上即是通胀，那么，从M2猛增到149万亿的这个阶段，为什么你们没履历过这样的场景呢?我要说你们早在通缩里了，你们深信会说我瞎掰八说念，这两年房租齐在涨，何如可能是通缩?但是其实东说念主的想维是有惯性的，房租咱们背面会再详确的说，这里先略过，但是只须你珍贵，你就会发现这两年除了房租，物价全体是安详的，除了个别因为供需关系和季节关系引起的价钱波动，巨额商品，各样零卖居品的价钱不啻是安详，以致可以说是下降的，你关注的只是季节性的供需性的加价，你以为那是通胀了，其实不是，当他们回落的时候，你并莫得珍贵到。我知说念你当今想维的本能想抵触这句话，没关系，你一年后再来看，你会发现我是对的，天然，咱们当今有永别，但是至少你会招供，这两年莫得出现当年那么大的涨幅，物价全体趋于安详。
那么是什么形成了这种情况，按理说，M2的增幅小数齐不少，50万亿啊，不应该班师在物价上反应出来吗?这里要先先容一个东说念主，海曼明斯基，他是一个至少值得一个诺贝尔奖的学者，但是当世界发现他的价值的时候，他依然逝世了。诺贝尔经济学奖赢得者保罗克鲁德曼在13年就示意中国依然进入了明斯基时刻，不得不说，他水平高一些，13年就看明白了，我水平低小数，背面才看明白的。那么什么叫明斯基时刻?简便的说，资本的三个阶段，第一阶段是正常的筹备，企业可以偿本付息，第二阶段，信贷大为扩张，激进的投资之后，企业发现我方的净利润只可够还利息，本金还不起了，第三阶段，危机阶段，这时候债务快全面爆发了，因为连利息的洞窟齐快补不上了，企业必须不息的拆借，夸大我方的资产来减速债务爆发，这叫旁氏假贷。也即是说，其实，多量的社会融资齐依然被用来进入旁氏假贷的轮回当中，市面上的资金越来越垂危，这时候的宽松，其实钱滚到市面上的并未几，是以天然不可能冲击物价。这个数是几许?彭博社测度去年15.6万亿里至少一半多进入了这个轮回。
那么这个轮回有莫得可能进行下去，天然不可能，信贷借出去的钱齐是得还的，我存本金在你那，你拿出去贷款，最后我上门要提钱，你给不出来，这时候银行就有停业的风险，是以银行放出去的钱不是白放的，一定得保险安全，至少坏账率要在合理水平，是以再松下去，银行有全面停业的可能，是以接着放，央行宽裕不敢，接下去一定是收紧货币。这即是第一个大问题，债务问题，其实当今既然决定要紧货币，那不如先好意思联储快一步加息，这也会高低资本外流，但是这会戳破债务问题，在中国没东说念主敢承担这个工作，是以最后一定是拖到没法处置了才有算作，等好意思元加息了再甩锅好意思帝。
第二个问题叫产能多余，也许背面会详确说说，这里简便的说一下，中国当今的问题即是作念啥齐不获利，这即是严重的产能多余，即是因为产能多余，是以放出去的信贷只会变成坏账。你作念什么赔什么，最后只可拿到村头赌钱，这可不即是坏账吗。当今和08年的时候最大区别也即是在这里，那时候是社会需求扩张，是以价钱每次高涨齐是真实的，能撑持产能高涨，但是你当今是需求下降，价钱高涨是去产能去出来的，这有实质区别，是以每次价钱回升齐是假阳，因为价钱高涨，信贷辅助，产能回答，价钱立马回落，阐扬出来的特质是每轮加价宽裕涨不外前期顶部。一到点他就得往下。但是同期，你珍贵了，即是因为中国事世界工场，是以这亦然不会发生恶性通胀的原因，像委内瑞拉，石油一趟落，啥齐得入口，没钱买他就得停业，但是中国但是世界最大工场，通盘种类一应具起，你加价?太好了，哥们上，速即就给你作念的没利润了。中国没法作念的东西未几，CPU那玩意日子紧一紧就完了，又不是必需品。是以只须东说念主民币保持稳定，外储没见底，世界工场宽裕不会发生恶性通胀。我相信这趣味趣味冒昧一说许多东说念主齐懂。
是以以后的日子即是回到紧缩的日子，去产能去债务，斟酌到当今雄伟的债务和产能，这会是一个耐久经过。其实回头想一想，一切的根源在当初就依然决定了，当初东说念主民币应该一语气涨到5，这样就不会有太多输入性扩张，太贪，结果输入多了，大举举债，产能扩张，到最后作念出来的卖不出去，市集通缩，堕入旁氏假贷，最后产能债务一说念压顶，其实一切的根源，如果当初重来走另一条路会完全不相同。
最后，我跟你们说个段子，你们不要对银行的债务太悲不雅：最近两年P2P搭理线上金融速即发展，归正我也不知说念为啥，满大街倏得就出现了这东西，而况范畴大的好像也没东说念主抓，还能上央视打告白。最后，你惦念别东说念主的利息，别东说念主惦念你的本金，钱飞了，本金利息全没了，P2P跑路了。那这里钱干啥去了呢?一部分天然是骗钱的拿去糟蹋品了，但是这些骗子其实当初如故有庞杂逸想的，想要快速作念强作念大，归正要通胀嘛，18%利息算毛，以后齐不是钱，归正这钱是到处流，最后齐当了接盘侠，套住了，没法变现，跑路吧。那你仔细一想想，他接的是谁的盘呢?归正世事即是这样正值，天然咱们弗成说这是想象好的，归正这种事情即是各取所需吧，愿赌服输。
9
我跟你们说，大多数学者齐是没发迹的时候是水平最高的时候，像郎咸平当今写的东西还能看吗?郭德纲天桥评话的时候宽裕是他相声生涯的巅峰，当今就只可卖于谦屁股了，再过十年，爬上去以后我深信再也写不出这样的东西了，当今想想，如故挺伤感的。今天就到这了。
这世说念，钱离了手就回不来了。中国的搭理居品你得等他跑路了你才知说念他拿去干啥了，招标书上根底没用。这些东西说白了即是风险太大，银行不肯意接，挂卖的。更别提其他风险更大的东西
这类玩意你在经济上行期背信可能较小，但是一朝到了退潮期，那就千万别碰。
其实就我个东说念主来说，以后阿谁时期屌丝日子如故可以的，归正你本来也没啥可以失去的，只须别有负债日子不会和以前差太多，说不定还会更鼎沸，这波苦的即是乱上杠杆的。淌若净资产高，那就更好了。
其实东说念主的一辈子碰上这种拐点的契机不会多，也就两三次，收拢一次契机这辈子就转念了，但是切忌不要贪，齐是平头庶民别想一口吃成马云，你能上去一个阶级就可以了。
外汇占款每下降一千亿，乘以乘数即是五千亿的缺口，当今不敢降准了，只可靠mlf逆回购补充流动性，微乎其微，恰恰阐发央行不敢动了。央行手里还有兵器，但是那是留给加息用的，不是拿给赌徒去炒房的
黄金的价钱周期由好意思元决定，黄金强好意思元弱，好意思元弱黄金强，一朝好意思联储初始加息，好意思元走强，你想想会是什么结果。如果作念短期，无非即是赌不加息来获利，这是赌博行为，我不提供意见
对于好意思联储加息的问题，开头你要先明确小数，这一次是好意思元从0利率总结正常利率，而不是从正常利率走高，来压制国内过热，耶伦其实早就告诉你了，好意思联储为什么要加息，即是因为如果好意思联储不加息，改日一朝再发生危机，那好意思元就裸奔了。也即是说，当今加息是为了以后有空间降息，不然好意思联储莫得兵器抵抗下一轮危机。
这和当今的世界大经济面容是相同的，群众齐莫得走出泥潭，是以才要不绝准备过冬。是以天然好意思元处于加息阶段，但是这一次的好意思元比拟于历史处于弱好意思元阶段，而不是信得过的强势好意思元，是以即使加息，好意思元指数应该也不会太高，同期，恰是由于经济莫得归附，是以加息的契机转眼即逝，是以这一波好意思元的加息速率一定会让你张口结舌。
是以我的判断和格林斯潘相同，好意思联储接下来一定会迅猛加息，毕竟当整夜长梦多，当今这世说念谁也不知说念会出啥不测。
东北经济问题起初爆发，起初出问题，同期环球基础底细薄弱，给点工程群众齐有饭吃，有饭吃就不会有大问题
其他东部地区东说念主民还挺豪阔的，入款宝石一段没问题，这是危机的吩咐门路。
天要下雨娘要嫁东说念主，老年老也有走麦城的时候。这个事例正好告诉你，国度不是全能的
我的判断是从世界上看，2019年这个周期完毕，中国国内的情况看去产能和去债务进程，这种东西只可走一步看一步，三年时候太长，在这种转圜周期什么齐可能发生。
能活下来的齐是好企业。不要增多太多应收账款，保持流动性，愿意少利润也要尽量裁减帐期
没东说念主说得露出，因为货币计谋一定是隐敝的，不然被东说念主知说念了时候套利了，这工作谁也负不起，好意思联储此次是不是要加息，这个谜底值1000亿好意思金。是以再怎样，也只可估摸个大标的，好意思联储要的即是别东说念主看不懂。
我的预判是本年两次(莫得任何数据和表面辅助，性质跟买双色球差未几)
10
这几天，有许多东说念主问我屋子的问题，有的我莫得回答，因为我不知说念该何如回答你们。这里，有许多东说念主是刚需，你们的怨恨我很连续，你说，让你下定决心卖房去睡马路，这个深信不现实。不外既然是自住，一两套的也没必要折腾，只须你不是作死炒楼的，贷款一般也不外几十万，熬一熬，几年就夙昔了，下一个周期莅最后以后日子就会庸碌小数。是以过一段时候，如果我说的这些东西应验了，你也不必泄劲，晨曦就在前边，当你颓败的时候你想一想就有盼头了。其实在我看来，这个周期的前奏依然过了，当今依然进入中期，是危机全面爆发的阶段，在过个两三年就进入尾声了。许多时候普通东说念主即是这样的，鸦雀无声的，当你发现事情发生的时候，其实依然快收尾了，但是你还以为才刚初始。如果你不知说念这是为什么的话，你只会感受到，物价渐渐初始安详了，市面上的生意初始不好作念了，越来群众越没钱了，齐在借债，然后资产泡沫全破了，你看玉石文玩古董红木这些泡沫这两年有没炸的吗?就剩一二线房产了，等阿谁炸了你就信了。然后企业发不出钱了，逐渐群众齐初始裁人减薪下岗了，最后，通盘东说念主逐渐初始达成共鸣，新周期来了。错了，这时候这个周期依然快走进底部了，速即再过段时候又是新周期了，这时候满地的资产，但是群众只须钱。是以普通东说念主的东说念主生即是这样蒙头转向的过了，几个潮起潮落，一辈子就夙昔了。
是以你们其实是运气的，这个世界上，正常东说念主齐会履历几个大转念周期，但是很少有东说念主会完整的体验他的通盘经过，往往是等他们发现的时候就依然完毕了，是以你要好好的看，你看明白了通盘经过，你的东说念主生以后就不会吃大亏。而况大多数东说念主看问题只会看表象，看不到事物的核心。什么叫事物的核心?就举个例子，前几天如故个把月前我在走路街上看到一个报说念，有东说念主雇东说念主买了一堆蛇去放生，最后那蛇跑的通盘村子齐是，太缺德了，而况何如会有东说念主这样傻，大体上批驳齐是这样的。但是问题是这事不适合逻辑，中国东说念主傻吗?天然不傻，中国东说念主最大的问题即是太详确。是以买蛇放生，卓绝是一大堆蛇，我不信。我把这事修改了下，你们望望这样是不是更适合逻辑：这个村子在山里，隔邻有个养蛇场，当今销路不太好，不绝饲养，那是赔钱的，而况不知说念还要赔几许，你杀掉嘛，我方吃数目太多，储存啊，东说念主工又是一笔开支，是以场主实时止损，找两东说念主给你放生了，你望望这事是不是适合逻辑了?而况这事背后又可以找出更多东西，蛇的用途主要有肉，对应高端餐饮，有皮革，对应皮具加工场，次要用途还有医药等，是以这事的背后，是高端餐饮和皮具这两个产业链不行了。夙昔一年，中国多样少见乖癖的放闯祸件频发，实质上反应的是中国的衍生业正在走入心事，而况下贱产业正在马虎。是以最跋文者写啥你们信啥，他说通胀你们说对，今天肉加价了，但是跌价的时候他不说，你看年头我买猪肉一斤20一堆东说念主吵翻天，当今一斤齐快跌破10块有东说念主关注吗?最后忽悠得你们齐以为还在通胀。国度弗成告诉你们正在通缩，要不没东说念主消费就艰巨了，但是你们我方得去找这些趣味趣味。
是以这即是表象和核心。那么房地产的核心是什么呢?有东说念主说是户口，是屋子附带的资源，是东说念主口的涌入，其实这齐是表象。房地产的核心就一个字，钱。房产问题即是资金问题，房产现象即是资金现象。有钱进来他就涨，没钱进来他就跌，其实这趣味趣味许多东说念主也逐渐总结出来了，但是他们分析不出钱以后会多如故少。所除外汇速即增长，央行开释流动性全进房地产的时期，他宽裕不可能跌，他还得涨，你再调控有个鬼用，底下火这样旺你不把他扑灭了你指望上面凉?反过来，外汇占款速即下降，央行全面紧缩你指望他能涨，他能拉的住价钱，这可能吗?当今一个月经贷就得几千亿，加上住户入款破费，你何如一个月也得一万亿，一年十几万亿才能拉住房产，你以后有这样多钱吗?你弄两百个地王出来有啥用，最后如故钱语言，是以这事很简便，你们盯死钱就行，外汇占款不绝下降，央行不绝紧缩，他就涨不起来，而况从四五月初始央行全面收缩，按照时候的传导规章，年底前房地产就得领受检修。
是以今天就这样了，以上段落搭配张雨生的《大海》一说念听结果更佳。
11
1、发改委：进一步引导利率下行空间依然很大 计谋仍须进一步服从
像这种新闻你们要学会看，各部门的利益是不相同的，FGW的说念理是赶紧放，不放底下的齐快死了
2、央行副行长易*纲：当今流动性充裕 可以辅助各个市集
正文：14天期逆回购操作给了市集更多的聘用，会不绝保持市集流动性的充裕。当今银行间市集的流动性充裕，完全可以辅助各个市集。
刚才楼上有东说念主说这个新闻，我看了下，新闻其实是这样的。恰恰各异，说的是当今流动性充裕，咱们无须放了。逆回购从7天变成14天，其实是升迁了资金的使用成本，这是收紧的象征。是以你们淌若看不懂这样的新闻就会被忽悠。
另外无论是MLF逆回购这些，齐是短期货币器用，弗成带来派生货币，目的是保持央行部下各个正规军生意银行的流动性，不是在放水，而况到期还得置换。这种器用用的越多，越阐发央行当今不敢放水，是以必须用短期器用来保证正规军的流量不短缺。
你们别被媒体忽悠了，当今是金融敲诈媒体倒逼央行放水，什么三天两端开拓商跳楼，开拓商死了几许那全是在造势。
从耶伦的发言看，加息的脚步是越来越近，中好意思这要没一腿我齐不信了，泰半年的中国刚好用楼市套死流动性，好意思联储就要初始算作了，世界上哪有这样多正值的事情。
当今即是退潮了，谁能带着我方的钱颤抖，谁即是上轮经济周期的大赢家，然后负债的那部分东说念主，即是这个周期的焚烧品，他们来负责买单。每个周期齐会有焚烧品，还记得当年的下岗吗，即是那样的。是以当今的主题即是看好你我方的钱
投资的楼盘齐是要有资金成本的，时候长了连累不起，莫得资金滚进来，这个旁氏骗局就不毫不下去。
是以你淌若自住的比较多的城市我认为反而抛压不大，但是一二线这些热炒的不行，即是因为我知说念这些城市依然全是热钱滚动的重灾地，是以我才会说到时候这些城市的抛压会相配大，而况杠杆加的多，那时候深信刷新你的三不雅。
是的，以后这个国度要回到老诚工作，工作创造财富的年代了，无贷款很好，你以后会是受益者。
当今市面上的茂密齐是欠钱欠出来的，08年以后，债务大举扩张，创造出了太多不属于市面上的消费才能，我在一个三线县城看到的路虎齐忘形国一个月看到的多，这就像透支信用卡，其实中国东说念主现时的获利才能是辅助不了这种消费的。当今即是债务无法持续，一切到了从头清理的地步了，以后该你还信用卡了。
这些天量的债务，一部分ZF打包，低息置换，烂账以后逐渐还，一部分即是转嫁到了其他东说念主手里，即是房奴，假贷的这部分东说念主。当今还保有多量现款的东说念主，等于收到了这个周期的空幻茂密的刚正，又莫得连累成本，因为全让别东说念主承担了，是以他们是运气儿。
不会有古迹的，我即是看明白了才敢这样说，昨天清爽的信号齐出来了，从当今初始，房地产的周期进入倒计时了。
今天际面的楼托依然疯了，他们知说念我说的是对的，其实炒房的东说念主远远比你们想象的明智，但是在大时间眼前，这点明智是不够用的。
逐渐看，接下来这几个月会是东说念主类历史古迹。
当今依然不是资金流入楼市了，你没看到一二线城市关门的信号齐出来了，市面上莫得这样多资金了，也差未几了，该收网了。
12
因为当今是好意思元加息周期，全世界的好意思元要回到好意思国那里去，是以流动性谁齐缺，就跟涨潮退潮相同，然后好意思联储趁势完成缩表。
你回答里也说了，资本是要获利的，当今的问题即是中国当今干啥齐不获利，是以资本要离开中国，一朝好意思联储初始加息，利差放松，中国深信也得随着加息留下资本，这会戳破债务泡沫，当今其实本来就该加息来留下资本了，但是央行恨不得负利率，即是因为债务太雄伟了，是以仔细分析，你就会发现要保住外汇这是势必聘用。
东说念主民币国际化是要配套许多编削的，开头是要解放浮动，不再由政府操控，第二是财富要有载体，你当今土地是国度的，矿是国度的，异邦东说念主拿东说念主民币什么齐买不了，总弗成拿着来一二线炒楼吧，你会想去莫斯科炒楼吗?是以这会是一个耐久编削的经过。不编削这个国度就看不到出路。
关门的象征即是限度信贷，升迁首付，这是最简便的，当今一套房五六百万上千万，不加杠杆谁买得起?只须把首付一抬起来，就没东说念主买得起，这是最狠的，班师关门。
个东说念主假贷对于银行当今深信属于优质资产，你别看有的东说念主说房价跌了就甩楼给银行，真的跌了敢不还钱试试?让失信者寸步难行，你以为这句话是说谁的?中国莫得个东说念主停业，你淌若贷了200万，最后断供了，拍楼卖了100万，剩下的100万还得接着还。比拟起来，企业大多齐是有限工作，班师停业你还真没什么办法，更别提有的不要脸的特权单元还敢提债转股。银行对这些企业没什么办法，对个东说念主形态多了，催收是干啥的。国情即是这样的。
当今国内的基础货币一直流失，带来的货币乘数扩张也依然达到了极限，改日央行不仅不可能像夙昔那样宽松，还会收紧货币计谋，从而戳破房地产这样的泡沫。这个楼里的东说念主的景色其实我看的很露出，对于刚需，我哀怜你，但是有的东说念主欠了一屁股债，然其后生动的以为金钱会无尽的印下去，最后印的纸币作废，从而我方也可以赖账，对于此，不要多想了，下半辈子老诚还债去吧。
房价一朝下降，屋子就会变成风险资产，银行就会初始惜贷，当今房价前几的城市无须杠杆根底撬不动。房贷齐是耐久贷款，当今即是水龙头快干了，银行依然放不出那么多水。
当今信贷扩张依然到头了，我测度以后有贷款额度也会先给一手房解套吧，你想想淌若二手房收紧信贷会是什么情况，按当今的房价，就算是首付六七成，谁能一语气拍出几百万现款?不开打趣，这跟全款区别不大，买得起的就买得起，剩下只付得来源付的也接不了盘。
其实如故有一些迹象可以看得出来的，比如前不久风传的房贷利息抵个税，当今最老诚征税的即是体制内了，还有一些法度的外企，这样如果你确凿刚需，这部分也能挽回小数损失。其实这应该算是给体制内的一些隐形福利，总弗成到时候真让体制内齐没钱干活吧?
是以我说，你们别被有的东说念主忽悠的
1、我前边依然说了，中国事世界最大工场，俄罗斯那是卖石油的，即是我提到的跟委内瑞拉差未几的货物，拿俄罗斯来比，险些不足为法，中国当今濒临的危机就两个，债务压顶，产能严重多余，俄罗斯有产能多余吗?俄罗斯有这样严重的债务问题?中国一朝加息，债务危机就得炸
2、基础货币投放，你们只须看外汇占款就行，外汇储备那是随汇率波动的，不减少不代表基础货币不减少。而况随着好意思联储一朝初始加快加息，外汇会濒临巨大的检修。
3、当今的信贷扩张即是依然到极限，再放下去，银行有停业的风险，我这些前边依然说的很露出，以后东说念主家来支款，你取不出钱何如办?而况当今放水有啥用?一放出来全部拿去楼市赌博，以后好意思联储加息后，这些钱还会去冲击汇市，国内不获利了，那行，资本就放洋。国度最怕的即是这个，想指望央行放水来给你们解套?作念梦。
4、中国楼市当今是星河系第一大泡沫，这个国情其他国度有?一朝下落，那即是取之不尽的抛盘，几年齐甩不完
5、中国不加息?别作念梦了，一朝好意思联储初始加息，国表里利差迅速减少，东说念主家资本是解放的，你想不让东说念主放洋就得给刚正。这轮加息周期好意思联储的想法瞻望是3%，你想想要达到这个想法，中国的利率要加到几许才能保持利差。
13
我打个比喻，你本来的基础货币是100万，货币乘数5.1，外汇占款大幅度下降，这时候，你是不是要降准来补充市面上的流动性?但是中国当今濒临着一个问题，即是产能严重多余，是以本来假定你要降准补充的是60个行业，其他59个行业全部失掉，这时候势必导致一个情况，降准的钱全部跑到一个行业去。是以最后即是形成了一个行业的泡沫严重，其他行业加重通缩的情况。
这亦然我前边说的，产能多余，群众齐不获利，钱来了就全跑到村头赌钱。这即是货币计谋依然失效的阐扬。是以我挑升提到两大问题，债务危机，产能多余危机，即是这样的。
当今不是央行想不想放的问题，他敢接着放，出来的全会转成不良贷款，债务会越滚越大，银行会停业的
中国股市和楼市差未几，要获利即是两早，买的早和卖的早，筹码没完毕之前即是纸上蓬勃。
你说的部天职容如果在时候充裕的情况下是可以斟酌的，但是问题即是没时候了，你望望好意思联储等了多深远?前不久刚有东说念主发言说中国市集依然没问题了，你想想这句话含义是什么。耶伦的发言说念理很显明了，数据到了就加，而况一定是暴风暴雨的加
房产会隐匿消费才能，一东说念主买房，全家出钱，每一套刚需盘齐代表一个家庭改日十几年的购买力全被隐匿。一业兴而百业衰即是这样的。当初这条路从一初始即是不归路。
最后再强调一遍，事物的客不雅规章不是以ZF的意志为挪动的，许多东说念主总是意淫因为XXX很严重，是以ZF一定不会让他发生。你想多了，从50后初始，相背客不雅规章的是什么后果应验过不啻一次了。我通篇讲的即是当今依然到了阿谁时刻了，印不出，不敢印，没法印。楼市泡沫被戳破只不外是这个规章下势必的结果罢了，不要留心淫因为XX很严重，是以ZF不会让他发生。当今依然是XX正在发生，ZF要何如解救的问题
跋文
通盘帖子正本在虎扑，莫得写完就被删了，相配可惜。
但是基本逻辑依然齐有了，简便概述即是中好意思表层金融资本密切调和，开启了新一轮大的全球货币通缩周期。在此次隆冬之中，之前那些泡沫的资产价钱全部会重估，许多东说念主会死的很惨，尤其是手里没啥现款，背了许多债务的东说念主。同期预测开启的时候窗口就在2016年底和2017年头，作家判断是由于窗口很短，加息任务重，是以好意思联储会以迅雷不足塞耳盗钟儿响叮当之势加息，超出许多东说念主的预感。
现时来看，东说念主民币依然提前贬值，更进一步讲明了中好意思的调和步骤相配一致。外汇占款依然连气儿 12个月下降，而央行涓滴莫得降准的动静，一直在咬着牙用中短期器用不停流动性，这些情况齐考据了作家的判断。
当今就剩下最后的一哆嗦了，望望一个月之后好意思联储是不是要玩真的，当今最大的变数即是特朗普和他的政府班子。总之脚下风浪诡谲，密切关注好意思中欧日央行的动静，尤其是中好意思央行高层的通讯。
另外如果作家所料可以，股市那处也有大动静，好意思股的动静深信会相配惊东说念主，A股由于当今还在相对低位，跌也跌不到哪儿去，但是次序判断，世界窗口很短，如果主力有心在过年之前走完这波吃饭行情，那么应该会在三四个往来周内把沪深300指数拉到3600阁下的强阻力位隔邻。
信得过比较危急的是好意思股，归正我每次看到好意思股的周线图齐是闻风丧胆的，大致好意思国东说念主炒股不看期间形态的吧。
这是纳斯达克指数从09年之后的主升浪周线图，为什么用纳斯达克无须说念琼斯，因为好意思国当今就靠新经济的龙头带动了，龙头玩完别的也会玩完。
可以显明看到主升浪的两个上升核心，当今在走第三个上升浪，现时依然创了新高。试验上15年中旬我就判断周线背驰的横蛮，深信要有一波大跌，那时还在雪球发帖了。其后的确是大跌了，跌了接近1000点又被拉起来了。当今回头看，我对背驰和下降的判断是正确的，但是那时我判断为好意思股转念点是有误的，试验上只是在形成第二个大级别的周线核心。
接着看最近的这波小上升浪的细部结构。
显明这波小上升浪的两个核心也依然走完了，随时可以在完毕最后一小段高涨之后走向背驰下降。这样就不仅完毕了这一小段上升浪的走势，同期亦然完毕了自2009年以来的主升浪的走势。通盘的走势齐很好意思满，除了本年二月份那次跌的太深，连和均线的配合也相配好。
最后，让咱们最后望望月K线的情况，是这样的。
略略懂点期间分析的童鞋看到我画的两个箭头就知说念啥说念理了。不外由于同花顺这个垃圾看不到好意思股指数的成交量，是以无法判断成交量是否也同期背离了——我认为应该是也背离了。
普通来说，大级别的顶部走势会比较复杂，但是也有特例，比如2015年的杠杆牛顶部即是历害的孤峰。我可以有很大主持的说，好意思股的历史性顶部就在这一两个月，中国A股天然当今的位置不高，而况走势也正好，但是多半会被好意思股拖累。是以，且涨且爱戴，密切关注面容变化。
以上的判断不仅基于期间图形，同期基于大文体巨匠这篇文章提供的国际金融面容的逻辑。
利益关联：重仓A股。不外并莫得作念空好意思股，哪位哥们有渠说念啊O(∩_∩)O
——————
2016.12.12更新
近期，利率上升的影响从债市逐渐延长到了股市，A股上上周初始就有顶背离的现象，天然只是60分钟短周期的，和好意思股那种月线大周期的恐怖背离没得比，但是斟酌十二月加息的身分，依然值得警惕。
我从上上周五逐渐减仓，当今只剩三成多长线仓位，但是这两周的回撤依然很严重。这种奴婢中短期趋势刀口舔血果然不是好干的。上上周五引起我警惕的是次新股指数，作念了一个很显明的头部。这几年以来，次新股指数一直是大盘的开头筹备，里面的资金齐是最机诈，最老辣，感觉最明智的。
好意思股当今还在硬抗，华尔街那群混蛋不把路走绝是不会甘心的。个东说念主瞻望，以致在十二月加息之后，好意思股还可能会往上一波作念个多头陷坑，这种超等大趋势总归没那么容易谢幕，不坑死一无数东说念主给它陪葬不会放弃。
——————————
20161215更新
昨晚好意思元加息，11月份外汇占款不绝巨降。
耐久国债血崩。利率不绝上行。
改日一步步走向预言的标的。
—————————————
20170208
从前段时候的中央银行升迁利率(天然只是变相升迁)，到最近外汇储备跌破三万亿的音问。
央行被动加息的压力越来越大，下一步就看好意思联储的算作。假定好意思联储本年加息三次，那么中国央行要保住外储，至少要加息五次，而况汇率破7是铁定的。
当今中好意思两国齐有天量的债务，加息谁齐不好过，但是天地有春夏秋冬，资本市集也有冷暖寒暑业主交流群，就看冬天谁能熬得夙昔了。