红星成本局8月29日音书，跟着阿里巴巴集团（BABA.US）2026财年第一季度（搁置2025年6月30日止的三个月）财报的线路，外卖大战三巨头均已交出成绩单。

　　外卖平台酣战的第二季度，好意思团（03690.HK）净利润暴跌89%；京东（09618.HK）也不好过，净利润腰斩50.8%；阿里巴巴净利润同比下落18%。

　　如果按客岁同时的利润来估算，这个季度三巨头统统少赚了超200亿元。

　　好意思团握住层预警，第三季度业务将有一定经过的失掉。京东握住层也默示，短期利润率可能会因行业竞争和自己业务插足节拍出现波动。

　　此前高盛预测，本年7月到来岁6月的12个月之内，三平台外卖大战或将烧掉920亿元。

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　　外卖大战烧掉若干利润？

　　三平台累计少赚超200亿元

　　8月29日，阿里巴巴发布2026财年第一季度财报，至此，外卖大战三巨头京东、好意思团和阿里均已交出成绩单。

　　转头这场外卖大战：本年2月，京东晓示进攻外卖业务，后续持续在骑手、商家和糜费者三方发力，好意思团随之应战。到了4月底，阿里巴巴入局，战火逐步加码；淘宝闪购和好意思团外卖你来我往，纷繁插足巨额补贴。

　　“立异高”的战报持续发出，成本市集却早有共鸣：三平台均会堕入业务失掉的局面。

　　如今，对比京东、好意思团和阿里2025年二季度的财务数据来看，强烈的“外卖大战”对三家的利润酿成了显贵冲击。

　　先看京东和阿里。8月中旬，京东先一步交卷，第二季度收入3567亿元，同比增长22.4%，增速创近三年新高；不外，净利润因外卖等新业务的计谋插足而下滑，包摄于本公司世俗股鼓吹的净利润为62亿元，同比下滑50.8%。

　　阿里财报袒露，当季营收2476.5亿元，同比增长2%，若不筹议高鑫零卖和银泰的已贬责业务的收入，同口径收入同比增长将为10%；净利润为东谈主民币423.82亿元，同比增长76%；非公认司帐准则净利润为335.1亿元，相较2024年同时，下落18%。

　　好意思团在8月27日发布了2025年第二季度财报，当期营收918.4亿元东谈主民币，同比增长11.7%；但调整后净利润仅为14.9亿元，比客岁整整少了121亿元，同比暴跌89%。

　　如果按客岁同时的利润来估算，这个季度三巨头统统少赚了超200亿元。

　　三巨头销售开支剧增

　　大部分皆烧进了外卖战场

　　这200多亿元“挥发”的利润，大部分皆烧进了外卖战场。从财报数据来看，三家巨头为了支吾“外卖大战”，在销售与营销开支上插足开阔，侵蚀了它们的利润。

　　先看阿里，四肢集团利润中枢的“阿里中国电商集团”，本季度经调整EBITA同比下落21%，至388亿元东谈主民币。财报明确指出，利润下滑主要源于对“淘宝即时电商”业务以及在用户体验、用户取得和本领方面的插足。

　　此外，阿里本季度的销售和市集用度为531.78亿元，占收入比例 21.5%，2024 年同时为326.96亿元，占收入比例为13.4%。

　　而好意思团第二季度销售及营销开支比客岁同时多花了77亿元，东南亚华人群同比增长51.5%。好意思团也默示，这部分开支的增长主淌若支吾外卖和即时零卖业务的强烈竞争，导致公司在用户激勉、执行及告白方面的开支显贵加多。财报袒露，好意思团中枢土产货交易的说合利润率从25.1%降到5.7%

　　京东第二季度营销开支也加多到270亿元，同比增长127.6%。京东称，主淌若由于用于新业务执行行为的开销加多。

　　合手续的补贴插足确乎带来了增长。京东财报数据袒露，包括京东外卖业务在内的新业务，第二季度收入为138.5亿元，同比增长198.8%，当季外卖业务日单量打破2500万单。

　　阿里也提到，本季度即时零卖业务（淘宝闪购、饿了么）收入为147.84亿元东谈主民币，同比2025财年第一季度的131.96亿元增长12%。主淌若成绩于2025年4月底推出的“淘宝闪购”所带来的订单量增长。阿里巴巴电商管事群CEO蒋凡线路，淘宝闪购的日均订单峰值达到1.2亿单，8月份周平均日订单量达到8000万单。淘宝闪购全体的月度活跃用户数达到3亿，对比4月前增长300%。

　　此外，阿里还提到，该举措也强化了淘宝app 在中国电商行业的荒谬地位，在8月前三周带动淘宝app的月度活跃糜费者同比增长25%。

　　好意思团将强捍卫市模式位

　　阿里京东要络续将强插足

　　从三家的表态来看，好意思团屡次在财报中形色外卖大战为“非感性竞争”。第二季度财报数据就足以袒露，这场竞争让好意思团的事迹呈现出 “增长与失掉”并存的复杂局面。

　　好的一面是，营收在增长，用户限制、订单量、平台粘性在立异高，闪购、到店等业务发展迅猛，生态照旧健康。但挑战的一面是，强烈的“外卖大战”导致营销开支急剧飞腾，侵蚀了利润，使得短期盈利智商大幅下滑。

　　在此前一季度财报会上，好意思团握住层提到，将不吝代价赢得这场竞争。在本次财报电话会上，王兴也默示，如果竞争合手续下去，甚而变得愈加强烈的话，咱们也将逸以待劳捍卫咱们的市模式位。

　　阿里和京东则坚合手“恒久计谋”。阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭在公告中默示，咱们狂放投资即时零卖业务，快速取得阶段效果，赢得糜费者心智。咱们通过整合糜费平台，产生显贵协同效应，带动月度活跃糜费者及日订单量立异高。将来，咱们将围绕大糜费和 AI+云两大计谋要点络续将强插足。

　　京东集团CFO单甦默示，京东短期利润率可能会因行业竞争和自己业务插足节拍出现波动，前期的插足布局短期内可能影响集团利润率。从恒久角度来看，新业务将慢慢和谐为新的增长驱能源，为中枢业务带来更大的协同价值，最终产生更大的利润空间。

　　外卖大战最为强烈的阶段是刚刚往时的7、8月，对三巨头的影响将在三季报中体现。但高盛已作出预测，本年7月到来岁6月的12个月之内，三平台外卖大战或将烧掉920亿元。好意思团握住层也预警，第三季度业务将有一定经过的失掉。

　　知名天神投资东谈主、网经社电子商务说合中心特约说合员郭涛默示，在万亿即时零卖战场，补贴是入场券，而供应链着力、场景障翳与生态粘性，才是决定结尾的要津筹码。

　　红星新闻记者 强亚铣

　　裁剪 陶玥阳网易